saber422

03/22 上漲▲66點，收在7823點，成交值1115億

[昨日國際]
■美國：
●美國股市大漲，道瓊工業指數更創下今年以來最大單日漲幅，受惠於聯準會(Fed)決議維持利率不變，會後發布的聲明更顯示未來較可能降息，而非升息，且Fed未提及次級房貸市場的困境，淡化其對美國經濟的衝擊。
●本次會後聲明中，Fed改變措辭，表示對經濟減緩的擔憂更甚以往，並指出近來的經濟指標錯綜。另外，聲明中不再說「進一步緊縮信用可能有其必要」，市場認為取消這段措辭，意味Fed未來較可能降息，而非升息，且Fed未提及次級房貸市場近來的困境，只表示房屋市場正持續修正中，而美國未來幾季經濟仍將溫和擴張成長，經濟衰退的風險已經下降。
●個股表現方面，Morgan Stanley上漲5.58至 81.69美元，因其公布盈餘上升，且高於預期。軟體製造商甲骨文亦上漲0.62至18.17美元，公司公布上季盈餘與營收均高過去年同期。Adobe Systems上漲2.56至43.30美元，公司公布獲利上升，且高於分析師預期，但營收則下降，亦低於預估。

■歐洲：
●歐洲股市收在三週高位，因購併消息及企業獲利的利多，抵銷市場對美國聯邦儲備理事會(FED)可能不急於降息的憂慮。
●企業併購消息方面，荷蘭食品集團Nutreco大漲3.8%，因有消息指出私人直接投資公司有意收購該公司。而義大利最大保險商Generali表示正考慮收購機會，但目前沒有在英國尋找目標，外界認為可能成為其收購對象的Aviva漲1.7%。
●個股表現方面，英國第三大銀行巴克萊漲幅居前，因其以800億美元收購荷蘭銀行的行動大致順利。法國保險商CNP公布去年凈利大漲23%後，股價急升8.6%。

■亞洲：
●韓國股市微幅收低，回吐稍早漲幅，因韓圜升值損及出口股。綜合股價指數下跌0.09%，收在1,442.85點。現代汽車下跌0.29%，海力士半導體下跌1.75%。
●香港股市收高0.8%，為連續第三天上漲，和記黃埔及長江實業尾盤大漲，此兩家企業將在週四公布財報，其他藍籌股亦追隨漲勢。中國移動則收復早盤失地，盤後公司表示2006年凈利增長23%，高於預期，中國糧油控股則首日掛牌盤中最高漲幅為60%。恆生指數扭轉早盤跌勢，收高159.51點至19,516.41點，恆生國企指數上揚0.6%至9,307.16點。
●東南亞股市表現大致良好，新加坡股市海峽時報指數上漲1.25%，至逾一週來最高收位,星展銀行(DBS)等銀行股領漲，因瑞銀發表報告指出看好銀行業。菲律賓股市亦跳漲1.68%至一週高位，市場積極買入績優股。馬來西亞股市收盤上漲0.34%，印尼股市上漲0.21%，泰國股市則逆勢下跌0.58%，受到南部動亂局勢憂慮拖累。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html
 
元富投顧研究部  提供  (2007-03-22 17:00:00)
在市場偏空態度大於看多的走勢下，指數卻是緩步盤堅，眼看著又將要回補2/27 7881點的缺口了，愈是在市場謹慎之際，指數拉回的空間將更有限，而現階段將量價結構拿來作參考是比較有意義，週四量能放大也才1100億元出頭，離市場的1300億元仍有一段空間，所以尚屬安全範圍，等到量能放大到市場預期的1300億元以上，落跑準沒錯!因為這一波不是不斷的量價背離往上衝了嗎？一但出現量價齊揚就是代表慣性改變，同時也是大戶出貨的時機!以週四盤面來看，權值股一啟動，中小型個股就轉弱，代表指數的量與價之走勢，幾乎是與市場上的看法差異極大，而這一段上漲的預期似乎也是證明這個論點，所以心態上還不用太悲觀，惟盤面上架構已有改變之現象，電子族群已見壓縮現象，可操作的個股將會減少，而傳產、金融反而有轉強走勢，因此，指數震盪將加劇，選股仍是重點，塑膠、航運、資產、營建為觀察重心，電子偏向個股表現。

[法人動態]

外資 投信 自營商
184.94 6.22 1.67
總計(億) 192.83
累計本月至今日止
-1,173.44 -53.31 -26.12

外資放量買超。

[今日走勢]
[觀察心得]
昨日FED宣布維持原利率，美股解釋為利多，盤中直接衝高，最高7856。今日台股期貨結算，開盤就開高軋空，這個月的期貨拉高結算，多方勝利。外資大買，資減券減，散戶退場；今日台幣升值，越來越對多方有利。今日權值股大漲，但是許多中小型股表現不佳，漲停家數也不多，是賣壓過重，還是有上漲空間，昨日我還認為還有低點，今天一股作氣放量攻擊，看來多頭氣勢正熱，應該會突破空方缺口挑戰8000。很多人問我到底可不可以買進股票，我如果回答，這一波既然沒有底部進場，趕不敢等到攻過8000以後再進場，結果每個人都說不要。

實際上今天我的操作是大舉減碼部位，獲利了結。現在持股不到10%...明天如果下跌，那就趁明後天低檔進場，如果明天又繼續開高，那就觀望，看多頭表演吧。

[其他訊息]
摩根士丹利第一季獲利大增60%,得益於強勁股債交易業務
路透紐約電---投資銀行摩根士丹利周三稱,第一季獲利勁增60%,優于預期,創紀錄的業績是得益於強勁的債券與股票交易業務,其股價應聲飆升近7%.當天該投行在佛羅里達州一訴訟案中贏得重要一役,投資者對上月全球股市震蕩以及次優抵押貸款問題的擔憂,並未影響其表現."當季其表現驚人.他們肯定未雨綢繆,為應對次優抵押貸款市場的危機,以及股市重挫時的高度波動性提前做好了準備."Sanford Bernstein的分析師Brad Hintz說道.截止2月28日當季,摩根士丹利來自持續經營業務的獲利升至紀錄高位25.6億美元,合每股盈餘(EPS)2.40美元,上年同期分別為16.0億美元和1.51美元.凈營收增加29%,至紀錄高位110億美元.

上述結果大大超出了分析師對EPS 1.88美元的平均預估值,該公司股價在午後一度大漲7.4%,至81.71美元.此外,佛羅里達上訴法庭在周三否決了向億萬富翁派瑞曼(Ronald Perelman)賠償15.8億美元的判決,派瑞曼在1998年將Coleman Co.出售給了Sunbeam,後者於2001年破產,他指控摩根士丹利幫助Sunbeam隱瞞其疲弱的財務狀況.

**次優貸款亦有回報**
摩根士丹利去年收購了次優抵押貸款機構Saxon Capital,擴大了其抵押貸款業務,近期與新世紀金融(New Century Financial)有融資往來.該投行財務長David Sidwell表示,第一季摩根士丹利在抵押貸款業務方面"賺了錢". 他接受採訪時稱,"我們認為第一季的多數時間都是交易良機,因此努力得到極高的回報.

"近第一季末時,"我們感覺市場充斥著泡沫,所以降低了投資的風險水平."Sidwell對分析師稱,該行仍樂觀地認為次優抵押貸款市場的問題不會波及到其他領域.其競爭對手高盛上周公布營收創下紀錄高位,盡管雷曼兄弟表示,債券交易的成長因美國抵押貸款市場的疲弱而削弱.

**成功之石**
自今年1月1日以來摩根士丹利股價已累計升35%,因執行長John Mack鼓勵交易商冒更大的風險,革新經紀部門,並擴大資產管理分支在對沖基金和私人直接投資業務方面的服務項目.摩根士丹利第一季凈利達到創紀錄的26.7億美元,合每股盈餘(EPS)2.51美元,其中包括出售英國券商Quilter Holdings Ltd.獲利1.09億美元.但第一季利潤增長的的真正動力是投行業務和交易的稅前收入增長71%,至30億美元.

與此同時,扭轉不佳業務的努力初見成效,該投行的經紀部門營收增長18%,至15億美元,客戶資產增加11%至6,900億美元.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/21 上漲▲20點，收在7757點，成交值850億

[昨日國際]
■美國：
●美國周二公佈2月新屋開工數據強勁，投資人大表歡迎，股市連續第二天上漲，道瓊收高61點。但因?準會周二與周三舉行政策會議，投資人態度有所保留，使得股市漲幅受限。道瓊工業平均指數收高61.93點或0.51%至12288.10 。Nasdaq指數收高13.80點或0.58%至2408.21。S&P 500指數收高8.88點或0.63%至1410.94。

■歐洲：
●因美股上漲支撐下，周二歐股同步收高。大部分的銀行股上漲抵銷來自企業季報的利空。泛歐道瓊Stoxx 600指數上漲0.7%至366.89點。ABN Amro與Barclays二家銀行於周一晚證實進行併購談判，銀行股因而上漲0.9%。德國DAX指數收高28.88點或0.43%至6700.29，法國 CAC-40指數收高44.32點或0.81%至5503.27，英國 FTSE-100指數收高30.90點或0.50%至6220.30。 市場認為Fed近兩日的利率政策會議將使投資人態度謹慎。不過市場預期Fed將連續第六度維持利率於5.25%不變，市場將漸趨轉好。

■亞洲：
●日本股市周二持續因為日圓貶值到帶動出口商個股上漲而使大盤有不錯表現，銀行類股也因為有消息傳出標準普爾將提高債信評等而上漲，終場日經225指數收盤上漲153.65點，收17163.20點。韓國股市周二由LPL飛利浦等科技股以及近日漲勢落後大盤的個股吸引買盤領漲，但高價股獲利回吐，終場綜合指數僅上漲0.78點，收1444.17點。
●新加坡股市上漲，由嘉德置地、城市發展等地產類股領漲，終場新加坡海峽時報指數上揚漲3.49點，收3116.88點；泰國股市漲跌互見，United Communication Industry因購併消息傳出而上揚，泰國第二大能源公司PTT Exploration & Production則因原油價格下滑至七週來低點而下滑，SET指數小幅上揚0.39點，收671.76點；馬來西亞股市上揚1.10%，收1,205.28點；菲律賓股市受市場預期利率將持續上揚影響而下跌，大盤下滑約0.07%，收3039.31點；印尼股市下滑，由礦業類股如PT International Nickel Indonesia領跌，大盤下跌，收1775.42點。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html
 
元富投顧研究部  提供  (2007-03-21 17:00:00)
受到美股上漲激勵，今日台股也以跳開方式直接站回季線，但由於短線已來到2/27的跳空缺口附近，上檔賣壓顯然不輕，整場指數就在平盤之上狹幅整理，終場上漲20.83點收在7757.03點，成交量進一步萎縮至850億元，而未來指數是否能有效站穩季線，應是近期的觀盤重點。台股近期的走勢，從量價個關係來看，漲勢已略顯蹣跚，指數在來到7800點壓力區附近，成交量卻是呈現逐步萎縮的態勢，顯示市場買盤已出現疑慮，且型態上，缺口與季線本是多空重要的分野，故短線若無法補量站穩季線，指數不排除有再次壓回整理的可能，惟在區間整理的架構之下，壓回仍是建議積極尋找佈局的時機。而選股上，近期外資投資論壇以及檯面上選前的政策利多應是觀察的重點，其中在政策面持續作多下，包括三通、博奕條款等議題已有逐步發酵，相關的中概、資產、營建、航運、觀光以及工業電腦仍是持續留意的重點，在操作上可擇優佈局。
 
[法人動態]

外資 投信 自營商
41.43 -4.37 -4.72
總計(億) 32.34
累計本月至今日止
-1,358.38 -59.53 -27.79

外資持續買超。

[今日走勢]

[觀察心得]
昨日美股上漲，今日台股繼續開高開在7780上漲44點企圖挑戰7800，結果賣壓持續出龍，盤整震盪後收在7757，資增券減散戶看多，但量能卻創了新低，這顯見買進力道不足，應該可以預期明後幾日台股還有拉回。今晚FED要開會，四月份還要公佈季報，台幣走軟，融資仍高，整體都還不構成要大舉介入的要件，買股票應該不差這幾個禮拜吧??我最近接到越來越多人打電話問我到底可不可以買進，我都回答還不要買，但這種回答好像變成很不專業的樣子，呵呵，其實這很有趣，買股票其實需要耐心。

盤整與反彈的買進真的很容易受傷，盤整的特色，就是有的漲有的跌，其他一大半方向不明；我反而很鼓勵可以自己花錢試試看。

美林的科技論壇，大牌分析師陳淑芬說台股應該落在盤整區間，多半我會這樣思考，外資說的話是實話，但是那只是他們的期望，而不是他們認定的現實，「期望台股市盤整區間上下只有1000點的震盪，要是真能這樣那就好了!」既然要是盤整就好了，就表示現在不是盤整，外資還希望下跌，表示希望能買低一點的價位。不過台股到底能不能創新高??來了就知道了，至少我會在下一次回檔後，再度介入。

[其他訊息]
台幣兌美元收高1.9分,美元逢低買盤令台幣縮減升幅
路透台北3月21日電---台幣兌美元周三微幅收高1.9分.匯銀人士表示,臨收盤前台幣回吐升幅,因美元回落引發進口商逢低買盤,使得台幣拉回到33.10上方.但整體而言,今日匯市交投淡靜,因日本休市且在美國聯邦儲備理事會(FED)於今日稍晚宣佈利率決議前,市場人士多觀望.他們表示,海外無本金交割遠期外匯(NDF)市場湧現美元賣盤、國內出口商與外商聯手拋匯,促使台幣朝向33.0前進,但美元逢低則吸引買單進場,且在33.060-33.070台幣左右亦見油款的實質需求.

一外商銀行交易人士稱,"NDF賣美元賣得很多...但是下午三點半左右開始有大批bid,就把美元又推起來."本地銀行交易員表示,匯市交易人士在FED利率決議公佈前大多保持低調.目前市場人士普遍預期FED將維持聯邦基金利率於5.25%不變,但將仔細研讀會後聲明,以從中研判今年稍後降息的可能性.

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)於周二1830GMT左右開始會議,將於周三約1815GMT宣布利率決定.匯銀人士預期,台幣兌美元短期波動區間應在33.100-33.200,需視FED決議公布後美元兌日圓的走勢而定.日本金融市場今日休市,亞洲匯市交投安靜,美元兌日圓變動有限,台幣的波動也略為受制.

美元兌日圓在亞洲交易時段持穩,先前曾因為中國將停止累積外匯儲備的報導而下滑.本地時間16:20,海外美元兌日圓報117.44/7.49,上日紐約匯市尾盤價為117.26日圓,東京尾盤在117.83.韓圜兌美元報938.1/8.6,上交易日收報941.4.

台灣股市周三收於三周收盤高點,加權股價指數上揚20.83點至7,757.03.全體外資今日在台灣股市集中市場買超41.43億台幣,為連續第五天買超,累計共買超183.58億台幣.台北外匯經紀公司美元兌台幣以33.106作收,開盤價與上交易日收盤價同為33.125.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/20 下跌▼1點，收在7736點，成交值1036億

[昨日國際]
■ 美股：併購消息製造利多
●華爾街股市受亞洲市場全面收高的影響加上企業併購等利多消息下表現強勁。包括荷蘭銀行(ABN AMRO)、Todco、Triad Hospitals、EGL以及ServiceMaster等公司皆有併購消息提振市場買氣。
●原油期貨價格收在6 週來的低點，紐約商交所近月交割的四月輕質低硫原油期貨合約結算價為每桶56.59美元。
●石油和天然氣鑽探商Hercules Offshore 同意以24 億美元的價格收購規模較大的競爭對手Todco使其成為全球第四大近海石油鑽探公司，Todco 因而勁揚20%，為紐約證交所百分比漲幅最高的股票。

■ 歐股：歐股大漲
●受荷蘭銀行將被對手巴克萊銀行併購的影響，歐股出現大漲行情，再加上亞股表現強勁、美股也在一片的併購聲浪下締造佳績，大部分的市場都上漲1%以上。
●TUI因同意將旗下旅遊業務與First Choice Holidays合併而使其股價上漲。

■ 亞股：亞股全線上漲
●因日圓疲軟促使投資者紛紛買進佳能(Canon)及索尼(Sony)等出口商類股。日經225指數上漲1.6%，再度收在17000 點之上。
●中國移動(China Mobile)領漲，投資者對該公司的業績報告寄予厚望。香港股市也出現大漲行情。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-20 17:40:00)
開高震盪收低，除了上檔的套牢賣壓外，此波獲利了結的壓力也不小，近日台指期將結算，惟摩台指轉為正價差，顯然外資心態並不偏空，故指數仍處區間震盪的走勢，操作上仍以掌握類股脈動及個股表現為主，其中電子指數已回補二月底三月初的跳空缺口，故短線有拉回的壓力，將以次產業族群表現為主，以週二表現來看，被動元件、工業電腦及散熱模組，相對逆勢走強，將是電子股的觀察指標，而近期政治人物開始對2008年的前哨戰陸續釋放利多，故兩岸相關之中概、資產、營建及觀光百貨，有機會成為近期盤面的重心，加上金融股也明顯止跌反彈的走勢來看，非電子族群表現的機會，可能會優於電子，而在大盤的走勢上，仍定位在指數區間震盪的走勢，強者將以盤代跌，即使回檔空間也不會掉太深，因此，操作上還是以選股不選市為主，工業電腦(兼博弈概念為主)、散熱模組、中概、營建及證券股，可擇優逢低承接!

[法人動態]

外資 投信 自營商
57.34 6.97 -2.38
總計(億) 61.92
累計本月至今日止
-1,399.81 -55.16 -23.07

外資買超緩步增加。

[今日走勢]

[觀察心得]
昨日美股、歐股上漲，亞股同步大漲；照道理來說這兩天獨強的台股應該要更強勢，但台股開在7784，開高47點，10分鐘後攻上7798，賣壓出籠無法挑戰7800，接著一路回檔跌回昨日收盤價，收在最低。今天量能增加卻沒有持續放量，資減券減，可以合理懷疑今天是出貨盤，事實上用K線來看也是如此，但空頭壓那麼快，可以解釋為空頭強勁，也可以說是空頭心虛，我偏向後者的解釋。

最近有朋友問我是否有進場點，我都跟他們說慢一點，我雖然有買進一些部位，但畢竟我可以看盤的時間比較多，這樣的盤整盤是考驗我是否能選股與操作得宜，所以我有少量介入，大概總持股不到二成，也就是說如果我有10萬，股票只持有兩萬多，是隨時可以脫手的，縱使反轉也受傷不大，另外就是練習當沖不留倉。所以既然沒有很好得買點，我還是建議觀望。引用總幹事的看法，他認為還有融資可以殺，另外就是四月份季報年報將一併出爐，好壞股馬上現形見真章，到時候再找好股票也不遲，真的。現在要我介紹比較穩當的標的，還不知道要怎樣推薦哩!

[其他訊息]
市場回穩令併購活動捲土重來,債券發行規模可觀
路透紐約日電---危機?什麼危機?至少目前,這似乎是許多併購與資本市場人士對諸多疑慮的態度,這些憂慮曾在2月底3月初時使全球金融市場震盪不斷.據數據公司Dealogic,在市場大幅震盪的約兩周時間裡,併購活動放緩,但上周全球併購活動重又上升,已宣布交易的規模超過1,000億美元.公司債市場亦保持健康.Dealogic數據顯示,截至上周五,今年美國發行了約2,408億美元的公司債,去年同期則為約1,649億美元.該公司稱,上周是自1995年以來美國一周垃圾債券銷售第二次超過100億美元.

併購咨詢機構Harris Williams主管Glenn Gurtcheff稱:"目前,我認為人們對目前的問題進行評估,並說'好吧,我們可以應對',這尚未影響併購活動的基本推動力."一系列問題令投資者緊張不安,其中包括擔心美國次優抵押貸款市場困境導致流動性危機,中國滬綜指創下10年來最大單日跌幅引發全球股市下挫.但併購活動和公司債發行量上升,增強了有關併購和資本市場已安全渡過危機的期望.Wachovia Capital Markets分析師Douglas Sipkin周五在給客戶的報告中稱:"迄今為止,3月的債券發行量很大,尤其是投資級債券方面."股市亦在回升."本周投資銀行業績穩健,債券發行承銷再次觸及年內新高."

**併購活動推動債券發行**
投資者亦因槓桿收購企業表現出韌勁而受以鼓舞.這些企業去年促使全球併購活動規模觸及4.06兆(萬億)美元的紀錄水準,並在2007年繼續進行大宗併購交易.上周三,Freeport-McMoRan銅金公司分三部分發行了60億美元的垃圾債券,以為其斥資260億美元收購銅生產商菲爾普斯道奇(Phelps Dodge)籌資.這是自1989年來最大規模的垃圾債券發行.這宗債券發行表明企業仍能夠從資本市場借得資金,盡管不久之前全球股市大幅下挫,且投資者對次優抵押貸款市場問題的擔憂損傷了投資者對高風險債券的買興.

但一些公司現在可能不得不以略高的價格融資.因此市場震盪可能已經產生了影響.Dealogic稱,本周開始,併購活動就來勢強勁,迄今擬議中的併購交易規模為約150億美元.之後可能還會有更多的交易.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/19 上漲▲17點，收在7737點，成交值944億

[昨日國際]
■美股：
●二月份工業生產指數上揚1%，為2005年11月以來最大漲幅，但此利多不敵二月份消費者物價指數意外上漲0.4%，與三月份消費者信心指數下滑至半年低點88.88雙重利空影響，經濟成長動能不足疑慮再度升溫，美股收黑。受通膨壓力仍存、聯準會短期內降息機率下降影響，銀行類股走低，引領史坦普500指數中金融類股下跌0.7%，此外，能源類股在油價跌落至六週新低點拖累，下跌0.9%，為史坦普500指數十種主要產業中表現最差類股。終場道瓊工業指數下跌0.41%至12110.41點，史坦普500指數下跌0.38%至1386.95點，那斯達克指數下跌0.25%至2372.66點，費城半導體指數下跌0.49%至471.99點。

■歐洲：
●歐股受銀行類股與保險類股持續下挫的影響，終場小幅收低。因投資人憂慮美國經濟成長趨緩可能導致用油需求下降，能源類股在英國石油公司與荷蘭皇家殼牌石油公司走跌引領下表現收黑。而消費品製造商聯合利華和英國菸草商Imperial Tobacco Plc分別因傳出併購利多的刺激，逆勢上漲2.7%、4.9%，縮減大盤跌勢。終場英國金融時報指數下跌0.04%，法國CAC指數下跌0.14%，德國DAX指數下跌0.09%。

■亞洲：
●股市互有漲跌。印尼股市在金屬價格持續攀高引領下收紅，馬來西亞股市則在歐洲最大製車廠福斯汽車宣佈近期將開始與國有車廠Proton 合作激勵下上揚，而台灣股市因中國總理溫家寶表示將加強與台灣經濟關係，亦期盼三通消息傳出，股市上漲，此外，菲律賓股市受政府財政赤字縮小與海外資金回流持續增長帶動，以上漲0.61%居冠。至於新加坡股市仍受美國經濟趨緩疑慮拖累，股市收黑，而印度股市則因通膨意外上升而賣壓沉重，終場大盤以下跌0.90%墊底。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-19 17:00:00)
台股今日受到港資來台買樓激勵，加上溫家寶的陸客和三通效應，早盤以紅盤開出，盤中雙D族群適時轉強，台股持續盤堅慣性，終場上漲17.66點收在7737.46的位置，成交量維持在944.86億元。台股近期波動，不外乎幾個觀察重點，型態上而言，指數有待量能來確立，到7700點位置是中多啟動點，還是中期盤弱的開始，以技術線型而言，量能應是後市最具關鍵性的指標。其次國際股市，仍不脫離「東西對抗」的情形，中國大陸股市再度回到高點附近，而NASDAQ和道瓊指數仍在破底邊緣，雙方的多空拉鋸，仍影響外資對台股的操作，目前看來仍是「僵持不下」的情形，因此指數才會仍以狹幅整理來定義，指數未來在季線附近狹幅整理機會仍大。今日在盤面上最值得觀察重點，莫過於雙D族群有順勢轉強的味道，其中以奇美電和南科最具代表性，紛紛創下近期新高，而亞洲股市中的面板和DRAM也同步轉強，短線而言「雙D族群」所牽引出來的效應，和相關個股的連動，應特別留意。

[法人動態]

外資 投信 自營商
22.17 0.29 4.90
總計(億) 27.36
累計本月至今日止
-1,457.15 -62.13 -20.69

外資買超溫和增加。

[今日走勢]

[觀察心得]
今天沒有時間解釋，指數續攻，量能略縮，資增券減散戶看多；今日亞股上漲，台股震盪加上今日下午歐股、美股上漲，雖然明日多頭仍然有利，但台股進入7900~7800的跳空缺口區間，會是多空表態的重要位置。KD已經進入賣超區，只要稍有利空測試，指數將易回難攻。不過目前還是多頭反彈，我已經增加多頭部位。

[其他訊息]
中國央行升息將令債市收益率明顯反彈,但對股市影響有限
路透上海電---中國人民銀行自周日(18日)起上調金融機構人民幣存貸款基準利率.市場人士表示,盡管市場對央行這一緊縮舉措已有所預期,但其對債市的負面衝擊仍不可小視,預計短期內現券收益率將有明顯反彈,其中長期券收益率的升幅可能更大.不過他們並認為,此次加息幅度並不大,不會改變股市資金充裕的局面,估計近日大盤跌幅較有限,待消化短期利空後將會逐步走穩;而升息對人民幣匯價有明顯的提振作用,近期有望再創新高,但短期內大幅升值的可能性也不大.央行上周六公告稱,金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點,由現行的2.52%提高到2.79%;一年期貸款基準利率上調0.27個百分點,由現行的6.12%提高到6.39%;其他各檔次存貸款基準利率也相應調整.央行上次上調存貸款基準利率是2006年8月19日,一年期存貸款基準利率同時調高0.27個百分點.

上海一券商債券交易員表示,"上周五(債券)市場就提前反應了,特別是長債跌的很厲害.估計周一肯定還得跌,特別是長期債,走勢不是很樂觀."周一早盤銀行間現券市場的中短期債收益率報價微漲,長期券收益率報價則明顯上升,10年期左右國債收益率報價看高至3.35%左右,與前期相比上漲約5個基點(bp). 央行表示,本次上調金融機構人民幣存貸款基準利率,有利於引導貨幣信貸和投資的合理增長;有利於維護價格總水平基本穩定;有利於金融體系穩健運行;有利於經濟平衡增長和結構優化,促進國民經濟又好又快的發展.

**股市利空出盡後逐步走穩**
分析師指出,雖然央行加息對市場構成一定的心理壓力,但加息預期早已存在,同時此次加息幅度並不大,不會改變股市資金充裕的局面,估計近日大盤跌幅較有限,待消化短期利空後將會逐步企穩. 聯合證券分析師楊偉聰指出,"上周經濟數據出來之後,大家對加息的預期就比較明朗了,(股票)市場提前已經有所消化...估計大盤今天會低開一點,但幅度不會很大." 中信證券分析師亦表示,加息對大盤會有震動,但力度並不會太大."估計盤中跌個100點,就會吸引新基金或其他機構入場逢低吸納銀行股等藍籌股,所以短期內還要看銀行股和地產股等基金重倉股的表現."中國股市滬綜指周一開盤下跌2.26%,不過稍後即止跌反彈并翻紅;本地時間11:03時,滬綜指報2,959.426點,升28.945點,或0.99%.

上海一銀行匯市交易員則指出,中國升息自然會對本幣形成激勵,人民幣匯價在上周五創新高的基礎上繼續刷新高點紀錄,也在市場意料之中的事.但後市漲幅估計較有限,7.73元料難一舉突破. 中國外匯交易中心人民幣兌美元周一中間價為7.7351元,創下匯改來中間價新高,前次高點為3月8日的7.7386元.

**債市受衝擊較明顯,長期券更甚**
前述上海券商債券交易員指出,與今年兩次提高存款準備金率相比,加息對債市收益率的影響更為直接,其對市場的衝擊肯定較上調準備金率時更為明顯. 央行分別於今年1月15日和2月25日兩次調高金融機構人民幣存款準備金率,上調幅度均為0.5個百分點.他還談到,今年以來的物價漲幅以及信貸增速持續高位運行是央行祭出利率工具的直接原因,而如果未來幾個月上述數據不能得到有效遏止,不排除央行年內再次升息的可能性.

北京一國有銀行交易員認為,該政策短期內肯定會對債市有衝擊,二級市場收益率將有明顯抬升,而本周公開市場一年期和三年期央票以及10年期國債的招標情況,更會對二級市場收益率產生直接的指引作用.她進一步指出,預計本周公開市場一年期央票收益率可能向上突破2.90%,三年期央票亦將上升至3.20%以上,這將拉動短中期券收益率上行.而作為今年發行第一隻長期國債,本周三的10年期國債中標利率也很有可能落于高位,這也將給長期券帶來調整壓力.相對而言,長期券受到的影響會更大一些.央行上周四發行的600億元人民幣三年期央票,中標利率為3.15%,較前周上漲5個基點(bp);上周二招標發行的1,400億元一年期央票中標收益率繼續走高至2.8701%,較前周升約3個bp.(

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/16 上漲▲23點，收在7719點，成交值1187億

[昨日國際]
■美股：
●繼李曼兄弟證券後，美國最大房貸承銷商Bear Stearns亦公開表示次等級房貸問題將不會影響公司獲利，進一步化解房市衰退疑慮，支撐金融與營建類股持續走揚。此外，在金屬價格上漲與併購消息雙重激勵下，帶動史坦普500指數中原物料類股漲勢居冠，美國最大化工製造商道氏公司將併購印度Reliance工業部分資產，股價創下2002年以來最大漲幅。市場諸多利多亦消彌稍早公佈二月份生產者物價指數上揚帶來聯準會降息可能延後影響，終場道瓊工業指數上漲0.22%至12159.68點，史坦普500指數上漲0.37%至1392.28點，那斯達克指數上漲0.29%至2378.70點，費城半導體指數上漲0.13%至474.30點。

■歐洲：
●市場受併購利多消息的刺激，以及擺脫美國次等級房貸問題的疑慮，歐股大幅反彈。德國最大製藥商拜耳(Bayer AG)和英國第二大保險商Prudential Plc因財報獲利優於分析師預期，股價分別上漲3.3%及5%，推升大盤走強。西班牙家用品製造商Altadis在傳出接受併購消息後，大漲17%。英國食品商Cadbury Schweppes Plc因宣佈公司重整計劃，股價攀至十年新高。終場英國金融時報指數上漲2.21%，法國CAC指數上漲1.77%，德國DAX指數上漲2.14%。

■亞洲：
●股市漲跌互見。在李曼兄弟表示房貸違約風險控制得宜，舒緩美國經濟成長趨緩疑慮，台灣、新加坡、馬來西亞、印尼與印度股市連袂上揚，以台灣股市上漲1.66%居冠。惟菲律賓股市仍籠罩在房貸違約陰影下，Philippine Long Distance Telephone 領跌，終場股市下跌1%。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-16 17:00:00)
台股早盤在亞股普遍壓回下，以平盤附近開出，整場多在平盤附近震盪整理，盤中因人大會溫家寶的閉幕談話，激勵台股向上走，但成交量仍維持在1200億元附近，基本上對多方格局屬健康，但季線附近的整理應是近期最重要的觀察重點。近期已提醒過，量能部份應是中期台股是否能扭轉的重要依據，搭配季線位置是一個重點，另外國際股市在股災告一段落，加上日圓升值也慢慢穩定下來後，整個國際股市的相關整理型態，也是一個重點，目前來看美股仍屬弱勢，未來不可不小心，而中國大陸股市還算健康，中西方的多空拉鋸也是台股中期方向的重點，目前看起來仍不利台股中線走強。而縱使盤面中期位置陷入整理，個別股仍是有持續表現的現象，近期提醒的高殖利率概念，持續表現穩健，包括台塑集團、鋼鐵和航運仍持續看好，人大會激勵的中概和三通股。另外電子股方面，近期仍以消息面主導為主，傾向以基本面的獲利題材來操作會好一點，包括近期公佈獲利不佳，而股價位置相對高，可能先行避開。

[法人動態]

外資 投信 自營商
14.40 5.66 13.24
總計(億) 33.29
累計本月至今日止
-1,479.32 -62.41 -25.59

外資買超。

[今日走勢]

[觀察心得]
美股昨日震盪，指數又走入壓力區，但是這三天台股不但相對亞股強勢也相對抗跌。今天量能持續增加，融資繼續快速增加，我想投機氣氛已經來了，這表示在拉一波可以有更大的回檔；但依照昨天研判，今天還是建立了一些部位。不過我會跟張董事長說的話一樣，用"審慎樂觀"來看待目前的行情。既然假設是多頭行情，週一應該還要有攻擊的意圖，至少要攻上7901下來的缺口，而回檔必需要有支撐。這樣就可以繼續持有我目前的部位。

日圓繼續強勢升值，仍然有carry trade贖回的風險，但經過這次教訓，國際熱錢應該會有所應對；台幣在這個位置反而開始貶值，資金有離開的現象，是目前的整體風險。

[其他訊息]
美國2月PPI升幅高於預期,紐約州製造業活動低迷
路透華盛頓電---美國政府周四發布的數據好壞不一.勞工部公布,能源價格上漲推動2月生產者物價指數(PPI)升幅超出預期,而3月10日當周初請失業金人數大幅下降.此外,紐約聯邦儲備銀行稱,3月紐約州製造業活動指數降至2005年5月以來最低位.2月PPI較上月成長1.3%,遠高於分析師預估的增長0.5%,1月則為下滑0.6%.扣除食品和能源的核心PPI上升0.4%,亦大於分析師預估的0.2%.煙草價格大漲4.1%推動核心PPI攀升.

另外勞工部數據還顯示,3月10日當周初請失業金人數減少1.2萬人至31.8萬,降幅大於預期.此前分析師預計人數將小幅增加.初請失業金人數四周平均值減少1.025萬人,至32.925萬.不過3月3日當周續領失業金人數增加4.8萬人,至257.6萬人,與分析師預估的254萬人相差不大.美國公債價格在高於預期的PPI數據公布後下滑,因為該數據引發通膨憂慮.下周美國聯邦儲備理事會(FED)將召開政策會議.股票價格則幾無變動.

**分析師對通膨的看法存在分歧**
即便如此,分析師對於通膨環境的看法依然存在分歧."這些數據不會明顯改變通膨有所緩和,FED需要在今年稍晚降息的看法."Tempus Consulting外匯分析師Mark Meadows稱.其他人則認為有跡象表明存在物價壓力,這使得FED在短期內不大可能降息.

"這暗示存在通膨問題,肯定意味著FED還沒有準備好降息."Solaris資產管理的投資長Tim Ghriskey稱.報告顯示,繼1月下降4.6%後,2月能源價格上漲3.5%.食品價格在1月上漲1.1%後,在2月繼續攀升1.9%.2月整體PPI較上年同期成長2.5%,但核心PPI增幅溫和得多,為1.8%.這可能令FED官員略感寬慰,因他們在控制通膨的同時還力求扶助經濟以可持續的步伐成長.明日美國勞工部將公布備受關注的消費者物價指數(CPI)數據.分析師預計2月CPI料溫和增長.

**紐約州製造業萎縮**
紐約聯邦儲備銀行周四公布的數據顯示,3月紐約地區製造業活動意外大幅下降.該月紐約州製造業活動指數降至1.85,為2005年5月以來最低,受新訂單大幅減少拖累.這進一步說明今年商業支出乏力,經濟成長料將不瘟不火.另一政府報告顯示,美國1月資本凈流入746億美元,12月時為凈流出147億.

資本流入改善得益於外資凈買入840億美元包括互換合約在內的長期債券,12月為凈買入12億.不計互換合約,海外投資者凈買入974億美元長期債券.資本流入數據發布後,美元兌歐元略微上漲.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/15 上漲▲125點，收在7695點，成交值1262億

[昨日國際]
■美國：
●次級房貸市場的憂慮雖未退盡，但在股市近來的跌勢後，投資人卻已急於進場。美國股市盤中大幅下跌，道瓊跌幅逾136點，尾盤則獲得部份動能，科技股率先反彈上揚，帶動大盤終場收高，近來受創最深的金融股亦反轉走高。道瓊工業平均指數收高57.44點或0.48%至12133.40，盤中一度跌破12000點關卡，為自11月以來首度出現。Nasdaq指數收高21.17點或0.90%至2371.74。S&P 500指數收高9.22點或0.67%至1387.17。

■歐洲：
●美國次級房貸市場的擔憂擴散，銀行股遭重創，歐洲股市大幅收低，金屬價格下跌，亦增添了股市壓力，金屬類股跌幅達3.5%。德國DAX指數收低176.29點或2.66%至6447.70，法國 CAC-40指數收低136.72點或2.52%至5296.22，英國 FTSE-100指數收低160.50點或2.61%至6000.70。

■亞洲：
●周三日本股市受到日圓兌美元升值以及美國次優抵押貸款市場風暴等疑慮拖累.影響，使得本田汽車在內的出口股大幅下跌，終場日經指數下跌501.95點，收16676.89點，韓國股市周三因為三星電子等出口股下跌受到市場擔心美國抵押貸款市場問題可能會抑制韓國第二大出口市場的消費者支出造成下跌，終場綜合指數下跌2%至1407.37點。
●受美股下跌拖累，整個東南亞股市在銀行、電信以及能源相關類股下跌下，引領股市跌勢。新加坡和菲律賓股市跌幅更超過3%，在不足一個月的時間裡出現第三次重大修正，主要昰美國股市下跌拖累，新加坡在銀行股和地產股領跌下，終場新加坡海峽時報指數下跌3.35%，菲律賓股市下挫3.38%，馬來西亞股市也下滑了2.80%。印尼股市則是下跌1.95%。市場分析師表示，前波股價修正尚未結束，但修正會有底部，而不是崩盤。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

永豐投顧研究部  提供  (2007-03-15 14:58:00) 
來自次級房貸的憂慮持續蔓延至昨日美國股市，開盤四大指數即一路往下殺，道瓊一度大跌136點，跌破12000點的關卡，然午後在Lehman表示其次級房貸違約率仍受到良好控制，科技領軍上攻，美股扭轉上午的頹勢，終場全面收高。亞股市場順勢走高。台股大盤週四在台積電、台塑等權值股彈升帶動下，高價股宏達電、大立光轉強漲停，強勢股LED 股勁揚帶動電子股全面反彈漲勢，IC設計股、封測、網通股強勢延續。指數迅速站上短中期均線。終場加權指數以7695點作收，上漲 125點，成交值1262億元。委買張數高於委賣達53萬張，平均委買張數也高於委賣，顯示大單承接力道強勁。在急跌反彈後，上檔獲利了結賣壓也會增強，還須觀察美股後續走勢強弱。

目前台股已由反應2月營收利空轉而反應後續業績效應，市場焦點將再度回歸基本面，雖國際股市受美股影響而拉回，但未來3月～2Q業績表現將為中線資金佈局重點，以電子業第一季，半導體/晶圓代工可落底、手機零組件亦為全年低點、LED逐季成長、TFT面板擴底整理下，1Q應為電子業全年基本面最差季度；在股市震盪整理時，部分質優個股投資價值顯現，建議可酌量佈局如電子5i（Vista、Wii、i phone、Wimax及IC設計）及防禦型高殖利率股等等。

[法人動態]

外資 投信 自營商
48.24 -0.77 25.12
總計(億) 72.59
累計本月至今日止
-1,493.72 -68.07 -38.83

外資轉賣為買。

[今日走勢]

[觀察心得]
昨天跳空大跌，今天大漲打算挑戰之前壓力，作短線或是這幾天有進場的應該被搞得七上八下很刺激吧?我不喜歡追盤整盤，也不喜歡追融資大增的行情。畢竟融資大多數是輸家，我也不期待融資會是贏家。不過今天多方回擊，量能增加融資也加速成長，加權與電子指數過了新高但0050缺了金融股的助力還差一檔創新高。KD持續往上攻擊，連D值都翻多了，我打算認輸了，開始建立多頭部位。依照我偏好動能操作與順勢投資的個性，今天是多方控盤的走勢，明天有回檔就是要介入建立部位了，別問我未啥麼，我也不知道，感覺很可能真的是多頭。股票市場就是這樣，如果還有資金會追高介入，就還有上漲的空間。如果不是，那就等著賠錢啦。

美國不但出現房屋二貸的投資風險，經常帳也縮減下來了，雖然沒有升息的機會，但卻更讓我膽顫心驚，是否停止升息後接下來就要開始降息?雖然FED不會那麼快有動作，但趨貶的美元已經透露美國這個消費大國的活動力已經慢慢的減速；過去的世界消費力，有將近30~40%由美國一個國家扛起，興起的中國、印度的消費人口是否能取代美國過去在全世界消費市場的重任?

[其他訊息]
美國第四季經常帳赤字大幅縮窄,進口減少同時出口繼續攀升
路透華盛頓電---美國商務部周三公布的報告顯示,美國2006年第四季經常帳赤字縮減至一年多來最小水準,因油價下滑令進口額減少,同時出口在繼續上升.美國第四季經常帳赤字為1,958億美元,遠低於華爾街分析師預估中值赤字2,040億美元,而且是2005年第三季來最低水準,當時為1,834億美元.第四季經常帳赤字規模相當於美國國內生產總值(GDP)的5.8%,低於第三季時的6.9%,更遠離2005年第四季創下的7.0%的紀錄水平.此消息扶助美元/日圓升至日高.美國公債對此則反應平淡.

Scotia Capital外匯主管巴特勒稱,經常帳赤字縮窄只是交易商在研判未來美國利率走向時會考慮的諸多因素之一.他指出,"經常帳方面看來略有改善,但定周五公布的消費者物價指數(CPI)對衡量下半年美國利率走向來說更為重要."IDEAglobal債券分析師斯蒂爾斯說,市場亦關注定周四發布的生產者物價指數(PPI).他指出,周三美國勞工部公布的另一份報告還顯示進口物價增幅"小於預期".勞工部稱,美國2月扣除石油的進口物價較前月下滑0.1%.當月石油進口價格上漲了2%.商務部還將第三季經常帳赤字從2,256億美元修正為2,294億.2006年全年經常帳赤字從2005年的7,915億美元增至8,567億,相當GDP的6.5%.2005年該比例為6.4%.

經常帳赤字是衡量美國與其他國家貿易情況的最廣泛數據,其中包括商品、服務貿易與投資流動.美國巨額經常帳赤字被視為全球經濟面臨的主要風險之一.美國第四季商品進口額從前一季的4,802億美元降至4,646億,因油價自去年創下的高點重挫,令石油進口額大幅減少.而商品出口額則從2,613億美元增至2,666億.資本財,特別是民用飛機的出口帶動了整體出口的勢頭.消費品出口也有所增長.

美國投資者在第四季凈買入外國證券達到創紀錄的1,157億美元,遠高於第三季的544億;其中凈買入外國股票602億美元,超過第三季的103億,凈買入的外國債券也從441億美元增加至555億.

**抵押貸款申請數量上升**
美國抵押貸款銀行協會(MBA)公布的另一份報告中稱,上周美國抵押貸款申請數量增加,因房屋抵押貸款利率處於12月初以來低位,推動了購房和再融資活動.該數據對目前四面楚歌的美國房屋行業而言是難得的好消息.MBA稱,3月9日止當周經季節調整後的抵押貸款申請活動指數上升2.8%至690.5,為12月8日止當周以來的高位.MBA周二將其對美國房屋市場復甦時間的預估推後,稱房市在接近年底時才會重新站穩腳跟.

投資者擔心次優抵押貸款市場的困境可能擴散至更廣泛的領域.這種擔憂已經嚴重衝擊金融市場.市場憂慮信用問題恐將蔓延開來,這種憂慮打擊道瓊工業指數周二收挫242點,並在周三殃及全球市場.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/14 上漲▼113點，收在7570點，成交值1065億

[昨日國際]
■美國：
●次級房貸市場與經濟的憂慮，加上美元疲弱，引發了今年以來第二大賣壓，美國股市周二重挫，道瓊大跌 242.66點。New Century金融公司的問題引發了金融股的賣壓，次級房貸市場的問題已對股市大盤造成衝擊。道瓊工業平均指數大跌242.66點或1.97%至 12075.96。Nasdaq指數收低51.72點或2.15%至2350.57。S&P 500指數收低28.65點或2.04%至1377.95。

■歐洲：
●在美國次級房貸市場違約率達4年來新高的壓力下，歐洲銀行股應聲倒地， DJ Euro Stoxx銀行類股指數收低1.57%，並帶動歐股全面下跌。德國DAX指數收低91.50點或1.36%至6623.99，法國CAC-40指數收低63.13點或1.15%至5432.94，英國FTSE-100指數收低72.10點或1.16%至6161.20。

■亞洲：
●周二日本股市受到日圓兌美元升值影響，使得豐田和SONY等出口股下跌，終場日經指數下跌113.55點，收17178.84點，韓國股市周二受到科技股?低使得大盤呈現下跌，因為三星電子等科技類股的獲利預估可能調降使得股價表現不佳，終場指數下跌5.28點，收1436.05點。
●周二東南亞股市漲跌互見。新加坡股市受嘉德置地率不動產股下跌影響，結束連五日漲勢，因為部分投資人認為最近漲勢過了頭。新加坡海峽時報指數下跌23.78，跌幅0.75%，收在3158.90點。馬來西亞也在短線投資人獲利了結賣壓出籠下，終場指數下跌0.27%到1200.01點。印尼則是在金屬類股領漲下，股價連續第二天上揚，終場上漲0.16%；泰國亦上漲0.42%到675.2點，菲律賓則上漲1.82%到3181.96點。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

永豐投顧研究部  提供  (2007-03-14 15:15:00)
 受到美國次級房貸市場拉警報，以致美股重挫，亞股隨之打噴嚏而下跌，周二台股開盤即重挫百餘點， 7600點關卡失守，指數回測至7500點支撐，短多在此受到阻力，各類股隨之下跌，權值股聯電、台積電、鴻海、廣達及台灣50等相對弱勢，僅少數族群如電子LED、散熱元件及被動元件等較為抗跌，整體操作難度亦隨之升高，終場指數以7570.27點作收，下跌 113.73點，成交值1064.99億元。

這幾天大盤指數以紅黑紅的方式趁勢彈升，目前上檔月均線及季線反壓位置約落在7700點附近，就指數空間及續航力道來看，現階段指數要一舉上攻反壓，量能須達1200億元是必要的條件，且若沒有明顯主流股帶動，此波反彈上檔空間將是有限的。目前周三國際股市動盪，日圓升值亦似有蠢動，恐將使得熱錢撤出，這對亞股相形不利，短線易造成台股震盪，而從台灣50觀察，當大盤以瀕臨月線反壓之際，台灣50指數卻離月線仍有一段距離，顯示權值股動能相對疲弱，自然指數不易有突破上壓之企圖，預期未來指數將是一個7300點到7700點的橫盤震盪整理型態，個股表現仍是近期盤勢特色。

若就短線走勢來看，中小型股市場投資熱度仍在，盤面表現最強族群包括太陽能、LED、網通、IC設計族群，在人氣尚未退燒前，仍將是近期關注的主軸，不過由於中小型股價波動較大，漲多後也將拉回整理，不宜過度追高，操作上建議可佈局一些營收持續成長並創新高個股。DELL董事長下週來台主持論壇，相關代工廠的華碩、鴻海、緯創等股價表現相對來得強勢；本月15日在德國漢諾威CeBIT展亦將展開，主要PC及主機板場都將參展，是否將帶動部分需求，都可以特別留意。

[法人動態]

外資 投信 自營商
-133.48 -28.46 -7.61
總計(億) -169.55
累計本月至今日止
-1,541.96 -67.30 -63.95

外資出貨。

[今日走勢]

[觀察心得]
今天下跌，就沒有人打電話來問股票了....受到全球股市走軟，加上還有明碁開盤跌停，台股開盤就重跌。其實本來的反彈行情本來就不應該期待，任何下跌的第一波上漲，為求安全，我都會假設是反彈行情，除非真的變成V型反轉我才會沒有賺到，但問題是V轉的機率本來就比較小，我寧可少賺也不想去賠錢；任何物體的反彈一定會回落，何不轉變心態等待落下來呢??而且之前量能持續縮減，就可以合理懷疑是反彈，等到昨日出最大量的時候反而價格上漲最少，這就是價量不配合。做股票還是需要耐心，當然今日也有漲停的股票，問題是一般散戶選得到逆勢股嗎??很難。另外，今天指數下跌，外資減碼，融資大增，融券減少，完全符合持續下跌的籌碼情勢，這只顯示只要法人主力稍微控盤，散戶就搶著追進去住套房，想不出貨都很難。

回到大盤技術面，今日跳空下跌，量能又沒有縮減，可以預期轉為空方格局再度探底。KD攻擊到多方空間，馬上遇到大盤急跌，表示之前的走勢只是反彈，KD值將再度回落空方空間，並且有機會走入賣超區。

[其他訊息]
桃竹苗中小學生 最會理財
台灣小朋友會上網，不過卻沒有在網路學得一身理財好功夫，根據一份調查，台灣國小中高年級學生，有六成沒有記帳習慣，而且嚴重「知行不一」，全台比一比，理財資優生是桃竹苗地區的的小朋友小朋友你的存款有多少錢？那你可是理財資優生哦，因為根據網路調查，台灣的國小中高級學生的理財觀念，普遍擁有正確的理財知識，但卻不太懂得運用理財管道，最大的比例是存在不會生利息的撲滿，佔了百分之四十。這些八年級小朋友的理財觀念，呈現地域差異，大台北的小朋友是愛花錢的孔雀型，桃竹苗地區的小朋友是金牛型的資優生，中部地區的學童，最不會理財，是最會花錢、又不怎麼了解銀行功能的無尾熊型，南部學生的缺乏理財知識的駱駝型，東部的學童則是踏實的綿羊型，有鑑於，理財教育的不足，有銀行特別與亞卓市合作，在網路上為兒童理財打基礎，培養更多的理財小達人！

嗯嗯，沒錯沒錯，我就是桃竹苗的哞哞座。

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/13 上漲▲54點，收在7684點，成交值1049億

[昨日國際]
■ 美股：油價下跌併購題材刺激，美股上揚
●在Dollar General公司企業併購利多以及國際油價跌破每桶59 美元刺激下，美股延續漲勢由英特爾等科技晶片產業類股領軍上揚。
●分析師認為以市場走勢來看，併購消息與油價下跌吸引了投資人的興趣，但由於投資人目前才剛開始明白經濟放緩的程度，因此市場可能存在更多下跌空間。

歐股：受美房貸市場利空消息影響，歐股下挫
●受美國次級房貸金融集團新世紀公司表示，該公司已無多餘現金支付存款戶的影響，市場對美國高風險抵押貸款市場的擔憂情緒升溫，使得歐洲週一呈現回跌整理走勢，結束連續四個交易日的漲勢。
●分析師認為美國次級房貸市場出現信用破產的金融危機，打擊了投資人信心與追高意願，並引發投資人對二次股災的疑慮，投資人應密切注意此事件發展。

■ 亞股：亞股收盤大多走高
●受美元反彈推動Sharp和Canon 等日本出口商類股走高影響，日股連續三個交易日上漲。
●受中國移動(China Mobile)股價反彈，地產類股在香港政府土地拍賣前全面上揚的帶動下，香港股市收盤走高。
●受逢低買盤以及利多的經濟調查結果推動，新加坡股市收盤上揚。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-13 17:40:00)
 大勢分析： 台股今日挾著費城半導體指數反彈的氣氛，加上台積電的籌碼有歸宿後，指數第六天上揚整體大盤指數仍未脫離「盤堅格局」，量能雖未有效放出來，但大盤短線的慣性似乎還未打破，仍以個股為操作重點，以多方來思考盤面。純粹以指數的角度來看，7700點附近剛好是季線位置，再加上7650以上即遇到型態上的頸線區域，理論上這地區指數要一次突破可能不高，因此指數傾向來回震盪來作高姿態整理機會大，因此以大盤觀念而言，狹幅震盪盤堅應是指數的基調。而個股操作，仍是現階段最重要部份，近期提示的個別股也有強勢的表態，而未來兩日應特別留意整體「輪動的格局」，大陸股市再創波段新高，似乎已預告「中概股」有機會短線再度轉強，為現階段最值得留意的方向，而業績的營建和質優資產股也是操作重點。至於在電子股部份，前二月獲利開始有些個股公告，可特別留意低本益比的公司，如股價連動性較高，可順勢操作。

[法人動態]

外資 投信 自營商
49.79 -6.25 9.59
總計(億) 53.13
累計本月至今日止
-1,408.49 -38.84 -56.34

外資買超。

[今日走勢]

[觀察心得]
今天再度上漲，一堆人打電話問我有沒有可以買進的標的，真的是溫水煮青蛙，散戶就是不怕死。資增券增，融資仍高還可以殺到斷頭。目前反彈遇上最大量，亞股、歐股、美股表現不佳，台灣重要的權值股明碁又遭檢方搜索，明天不跌也難。最好減低部位，投資要有耐心，等待最佳機會，要進場最快也應該等到，明天之後這波下跌結束以後，在看看台股環境有沒有改變。

[其他訊息]
今周刊專訪／怕變名人？　郭台銘：寧可過窮小子的日子！ 東森新聞報  2007-03-13 14:16
鴻海創辦人郭台銘，近日從嚴謹的創業強人，一躍成為娛樂版面最愛的頭條，到底他的感情、電影、接班和佈局，是怎麼規劃的？頻頻登上娛樂版面，和美麗的女明星名字連在一起，郭台銘又是怎麼想的？郭台銘近日接受今周刊長達4小時專訪，難得地開懷暢談，透露壯年心事。 接受今周刊專訪，提到接班人時，郭台銘表示：「接班人跟我將沒有任何關係」, 女兒郭曉玲、弟弟郭台成將會「做慈善事業，做幫我花錢的事」。

至於外界高度好奇，郭董的感情世界到底有沒有可能重新開花結果時？郭台銘說：「三月八日是我跟太太的結婚紀念日，三月十一日我又和大陸的官員有約，隔天要趕回來，因為三月十二日是她的忌日。但是，出了名以後，我連墳墓都沒辦法上。

去年我去給太太上香，想要跟她聊個天，還要在前一天晚上七點鐘買手電筒，爬圍牆，搞到半夜，為的就是要避免電視媒體拍到什麼衝突的畫面（郭台銘此時拿出手帕擦眼睛），所以我說不喜歡媒體是有原因的。 每個人都有每個人的痛苦，你們看到的是我光鮮的時候，但是當一個名人並不快樂，過去這幾年來，年初一我都在醫院裡過，如果現在我有機會選擇，我寧可選擇過窮小子的日子。」

而當《今周刊》的記者問道：「董事長對劉嘉玲是什麼想法？」

郭台銘回答：「和劉嘉玲能夠碰在一起，也是緣份，順其自然。唉！今天我講任何東西，都可能變成明天媒體上的跑馬燈跟頭版...人其實是感情的動物，不是理性的動物，沒有感情，人生就虛無縹緲，我是個常人，現在我想要的是什麼，自己都不曉得，我很困擾，非常、非常困擾。」 郭台銘也談到他近期投入的電影事業，「最近我正在思考，成吉思汗及鄭和下西洋的故事，能否拍成電影。」接受《今周刊》專訪時，郭台銘談到他未來在數位內容上的計畫，想先以這幾部電影，試試市場熱度。

郭台銘還提到，在他弟弟郭台成罹患血癌，需要骨髓做移植手術時，從全球的血庫中，只找到三個非常接近的血型，其中兩個在東北，另一個則是在意想不到的義大利。「血型是很科學的，我們祖先一定有人跟著成吉思汗打仗打到義大利，在一望無際的草原上，就朝著太陽西下的方向，往西一直打，打到法蘭克福，夏天從俄羅斯這邊走，冬天就走靠海的義大利。」

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/12 上漲▲60點，收在7629點，成交值888億

[昨日國際]
■美國：
●美國股市上周五績優股小漲，因報告顯示就業市場尚可，緩和了投資人對經濟的不安情緒，但房屋貸款業務憂慮升溫，兩邊作用令大市基本持平。道瓊工業指數收高15.62點或0.13%,至12,276.32點；標準普爾500指數亦漲0.96點或0.07%，至1,402.85點；Nasdaq綜合股價指數收低0.18點或0.01%，收在2,387.55。

■歐洲：
●歐洲股市上周五收高，受零售類股漲勢推動，該行業可能出現大量併購活動。不過市場在近期大幅下滑後市場氣氛仍以謹慎為主。波動較大的個股中，Alliance Boots跳漲，之前該公司證實已接獲初步收購意向；EADS暴跌，之前空中客車(Airbus,空中巴士)出現巨虧，導致其母公司EADS在2006年的營運獲利大降86%。英國富時100指數收高0.28%到6,245.2點；法股CAC 40指數上漲0.25%，收於5,537.84點.；德股DAX指數微漲0.05%至6,716.52。

■亞洲：
●日本股市上週五收高，因為Fanu等機械類股因機械訂單數據利多而上揚，疲弱走低的日圓亦拉抬佳能等出口股，終場日經指數收高73.73點至17,164.04點。韓國股市上週五收平，連續三天漲勢暫作歇緩，主要因投資人對國民銀行等表現突出個股鎖定獲利，不過晶片股跟隨美國同業走揚，浦項鋼鐵亦延續升勢表現突出，終場綜合指數微跌0.02%至1428.53點。
●亞洲股市上週收紅，全球股災止血。上週五東南亞股市仍漲跌互見。漲幅較大的新加坡上週五收盤上漲0.7%，報3143.71點，周漲幅為2.1%表現亮眼。利多主要來自市場預期房地產公司將受惠強勁房屋需求和辦公室空缺，由地產類股領漲。菲律賓股市表現同樣亮眼，上週五收盤上漲2.36%，報3099.82點。馬來西亞股市亦小漲0.15%，報1188.83點。主要下跌股市為泰國及印尼股市，前者收報671.17點，後者收報1764.58點。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-12 16:50:00)
大勢分析： 台股今日表現依然強勢，在全球股市拉回修正告一段落後，台股已連續第5個交易日緩步盤堅，和國際股市的走勢相當接近，推估未來幾個交易日台股仍不脫離震盪盤堅走勢，操作上可留意個股的進出點位。上週大概已提醒過，指數大約就是在半年線和季線間的整理，以今日量能不到900億元來看，大盤要逆勢突破季線機率仍不高，整體指數先以狹幅震盪來看待。操作上仍是現階段重點，從盤面上來觀察，業績小型股仍最具活力，也是資金進駐的重點，包括IC設計最具籌碼優勢，加上法人鎖單效應，可持續操作強勢股，LED部份在短線題材加溫下，也有比較好的表現，仍是重點族群。在非電子部份，由台塑集團所引發的高殖利概念，在傳產中可持續留意，可做為波段操作的重點，而短線線型位置最佳者，應屬特定的資產和營建股最具代表，整體上不再分電子和非電子，具有短線題材和位置優者，都有上漲機會，持續可以價差來應對。

[法人動態]

外資 投信 自營商
-549.37 -3.98 12.38
總計(億) -540.98
累計本月至今日止
-1,458.27 -32.59 -65.93

扣除飛利浦轉帳，外資小買超。

[今日走勢]

[觀察心得]
今天開盤就往上攻擊，指數守穩在7600上下，盤中傳來飛利浦轉帳台積電，不過台積電股價仍守穩。量能萎縮，資減券增。站上了7600卻沒有放出量能，所以原本今日的總成交量應該要創新低，不過今日總成交張數卻創新高，顯見成交量集中在中小型低價股。

價位繼續往上走，的確讓許多散戶躍躍欲試，不過目前成交量持續萎縮可能不是上漲走勢該有的格局，另外就是飛利浦既然再度申讓股票，可見應該有比台積電更好的投資標的與計畫，這樣應該不是看好台灣吧?

[其他訊息]
美國FED官員認為通膨預期對指導貨幣政策仍至關重要
路透華盛頓電---美國聯邦儲備理事會(FED)官員周五再次強調了要密切關注通膨預期的重要性,因此舉能維持通膨在掌控下並可追蹤經濟發展趨勢.FED副主席科恩稱,掌握預期對成功指導貨幣政策至關重要.科恩的評論是回應一些知名經濟學家的一篇論文.這些經濟學家認為央行在通膨預期上投入的關注過多.他們說,通膨預期並不總是揭示通膨趨勢的良好指標.但科恩則表示反對."通膨預期至關重要:通膨預期上升會加大恢復物價穩定的難度.不受控制的通膨預期令人很難明白經濟所處水準以及發展方向."

里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾一向主張升息,他在同一場合表示,通膨預期的受控程度可能並不足以促進物價穩定.他指出,一些市場人士認為核心通膨可能將維持在當前2.25%水準附近,而不是下降至1.5%,"從這個角度看,人們可能會質疑通膨預期是否已被壓制到接近物價穩定的水平."拉克爾反對FED最近幾次維持利率在5.25%不變的決定,他主張加息25個基點.不過今年他不是在聯邦公開市場委員會(FOMC)中具有投票權的委員.

即便如此,FED顯然十分注意控制通膨預期,並將通膨預期的持續穩定,視為其預計高於理想水準的核心通膨將下降的一個原因.FED將於3月20-21日召開下一次利率政策會議.多數市場觀察人士預計,FED將至少再一次維持利率不變,以使圍繞通膨的持續憂慮得以緩解.政府周五公布的2月非農就業報告大體符合分析師預估中值,部分舒緩了上周股市暴跌後引發的疑慮.

另外據周五的路透調查顯示,華爾街預期FED將維持利率不變一段時間,但市場大多數都認為FED下一步利率舉措將為降息.市場對經濟疲弱的疑慮部分是源於人們擔心信譽不良的抵押貸款違約,恐怕會導致銀行更大範圍的動蕩.FED理事比斯周五稱,FED非常清楚美國次優抵押貸款市場的困境,過去幾個月來一直在關注該市場.

此外關於全球金融市場整合對FED貨幣政策影響的討論,明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁史登稱FED調高短期利率對長期利率的影響可能為海外金融資本流入所抵消.FED理事克羅茲納稱,放鬆監管以及金融市場全球化導致了各國貨幣的競爭,並維持長期利率在低位.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/09 下跌▼5點，收在7568點，成交值963億

[昨日國際]
■美國股市：
●週四美股受亞股及歐股激勵，三大指數走高，道瓊工業指數更在電信及鋼鐵類股帶動下一度大漲逾111點，但在週五公布就業報告前，投資人心態觀望，買盤動能較弱。終場道瓊工業指數上漲68.25點至12,260.70點；那斯達克指數上漲13.09點至2,387.73點；費城半導體指數上漲8.33點至471.75點。

■歐洲股市：
●週四歐股表現仍佳，已連續第三日上揚。雖然歐洲央行升息一碼，但市場普遍認為這顯示對歐元區經濟前景樂觀，因此由金融及公用事業類股領軍走高。終場德國DAX指數上漲95.48點至6,713.23點；法國 CAC-40指數上漲69.19點至5,524.26點；英國FTSE-100指數上漲71.20點至6,227.70點。
 
■亞洲股市：
●週四亞股全面升溫、主要股市連袂收高。日本股市因美元兌日圓之匯價站上117元關卡後，出口類股表現強勁，帶領大盤一路向上，終場日經225指數即以大漲325.69點收在本日最高點17,090.31點；南韓KOSPI指數則由浦項鋼鐵、記憶體類股領漲，連續第三個營業日收高，以上漲12.94點收在1,423.89點作收；港股則因人大會議計劃將內外資企業所得稅統一為25%，激勵國企股大漲，終場恒生指數上漲256.53點至19,175.17點，再度站上19000點關卡。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-09 17:15:00)
大勢分析： 指數在7600點以上果然面臨龐大的套牢賣壓，因此，在這裡的追價意願一定不高，而短線在明顯反彈後，也會有獲利回吐的賣壓，所以就指數的格局上來看，上檔空間應該相對有限，而拉回的空間也不用太過悲觀，因為現階段將以時間的修正來取代空間的調整(已完畢)，個股的表現仍是重點，以櫃?指數而言，依然是多頭架構的走勢，代表市場仍擁有投機的氣氛，即中小型個股表現遠優於大型股，大盤短線上將進入震盪整理之走勢，操作上還是偏向類股輪動及個股表現，其中電子股將以次族群之產業為主，包括網通、IC封測、IC設計、被動元件、LED及面板相關等，而傳產股則以保守性資金為主的塑化、鋼鐵及航運等，其係以高現金殖利率為主的標的，而在329檔期將進入強銷階段下，營建股將是近期值得留意的標的族群，原則上指數再拉升的空間有限，但回檔也不用悲觀，選股不選市仍是操作重點。

[法人動態]

外資 投信 自營商
-7.42 3.47 6.36
總計(億) 2.41
累計本月至今日止
-908.90 -28.60 -78.30

外資賣超減緩。

[今日走勢]

[觀察心得]
今天沒有太多時間看盤。昨日美股四大指數收紅，台股依照預期開高，但是賣壓出籠，台股震盪尾盤小跌5點，量能續縮，散戶又開始看空資減券增，籌碼真的滿安定的，連漲三天短線賣壓是正常的現象。整體而言，台股優先全世界反彈，就算是領先的市場，既然是領先的市場就可能成為主流，之後的續漲力會相當強，目前要觀察是否下週開始出現回檔，並且伴隨谷底量的現象，如果能有當然更好，如果沒有，變成V型反轉，那也是得追進啦，回到之前的上漲走勢就是要突破8000點了。

今日量能沒有增加，賣壓沒有擴大，KD黃金交叉第二日，10MA也快要站上了，似乎要有買進訊號的產生。

[其他訊息]
中國央企整體上市和注資今年提速,助營造股市局部熱點
路透上海電---近階段中國大型企業整體上市的新聞此起彼伏,中央企業的表現最為搶眼.分析師指出,管理層正積極推動央企整體上市和向上市公司注入資產,市值規模也成為央企考核目標之一,再加上國內股市的強勁表現,相信未來央企將加速與資本市場的對接.他們預計,整體上市和注資將成為今年滬深股市一道亮麗的風景線,有助於營造股市局部的熱點,但個股效應居多,對大盤的推動力量有限.西南證券分析師張剛指出,"(整體)上市有助央企進行股份制改造,完善法人治理結構,當然國有資產上市後,將可獲得更高的估值."

正在召開的人大和政協會議上,多位代表委員或列席的政府官員熱論央企上市事宜.國資委副主任李偉指出,今年央企整體上市將會更積極,而全國政協委員、國務院國資委原監事會主席朱燾則表示,中央企業整體上市方案目前正在制訂中,有望於年內出臺.未來央企整體上市,將主要集中在A股市場.去年12月國務院辦公廳轉發的國務院國資委《關於推進國有資本調整和國有企業重組的指導意見》,為央企加速整體上市吹響號角,之後國資委高層在多個場合表態積極鼓勵中央企業整體上市.

**國有資產更好更快增值**
分析師認為,央企將優質資產注入上市公司來實現整體上市,一方面可以增加上市公司的經營業績,繼而提高每股收益,通過市盈率提升增加上市公司的市值.另一方面,此舉使央企所持股份在限售期或承諾期滿後得以兌現收益,增加利潤,因此資產注入在很多時候也較為符合央企的利益.銀河證券資深分析師任承德指出,央企改革今後將步入攻堅區,國有資本將進一步集中,這一過程中將會有相當多央企被兼併或出售,而擴大規模以避免成為收購目標將是不少央企近階段首要考慮因素之一.於是,透過證券市場上市並做大市值成為央企迅速提升規模的捷徑之一.

目前中國共有159家中央企業.國資委已明確提出,到2010年央企數量要調整和重組至80到100家.張剛表示,央企整體上市後,不僅資產估值提高,而且還有了穩定的套現渠道,將原來的"死錢"變成"活錢",國有資產得到了更好更快的保值增值.其實除了少數戰略性行業國企必須絕對控股外,大多央企上市後,國家並不需要絕對控股."持股超過5%就需要舉牌(公告),在中國惡意收購成本太高,不太可能成功的."他解釋說,預計在今年央企整體上市和注資熱潮過後,大股東高位套現也是將來可以預見的.

不過一些分析師和兩會代表委員表示了一些擔憂.十屆全國政協委員、中糧集團前總裁周明臣表示,央企整體上市不能一哄而上.企業上市應充分考慮國家政策以及上市後將給企業帶來什麼影響,上市並不是趕時髦,操之過急會帶來很多問題,特別是擬上市公司的資產質量必須得到保證,不能打包上市、包裝上市.

**蛇吞象現象會經常上演**
分析師表示,多數央企的盈利能力高於市場平均水平,而且目前央企上市資產只占央企資產總量的三分之一,因此相關央企整體上市案例公布時,往往讓人產生"麻雀變鳳凰"或者"蛇吞象"的感覺,對投資者產生的震撼力非常強勁.就拿滬東重機收購母公司中船集團資產為例,中船集團只是注入部分資產,就使該股凈資產增長3.2倍,每股收益增逾一倍多.方案公布後,滬東重機連拉六個漲停.

任承德表示,在滬東重機等重組個股的示範效應後,央企重組概念近期已成為股市熱門題材,而且因為其潛在利潤提升空間巨大,如市盈率等估值標準已不適用,這將為個股炒作提供新的推升引擎.申銀萬國分析師錢啟敏表示,可以預見的是,大多央企整體上市題材將會逐步兌現,但往往只是對相關個股產生激勵,難以形成有效的行業特征,對整個市場的推動力量較有限,"央企的上市和注資,並沒有說需要在兩三年完成,將來有關題材將陸陸續續推出,只是有助營造局部熱點."

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

3/08 上漲▲92點，收在7573點，成交量1117億

[國際股市]
■美國股市：
●週三美股在前一日大漲後表現震盪，終場收低。由於幾項重要經濟數據將於週五公布，因此投資人心態較為保守，雖然盤中指數一度上揚，仍未能守住漲勢，終場道瓊工業指數跌15.14點12,192.45點；那斯達克指數跌10.50點至2,374.64點；費城半導體指數跌2.10點至463.42點。

■歐洲股市：
●週三歐洲三大股市溫和上揚，企業併購的消息為股市帶來支撐。終場德國DAX指數漲22.75點至6,617.75點；法國CAC-40指數漲17.94點至5,455.07點；英國FTSE-100指數漲18.00點至6,156.50點。

■亞洲股市：
●週三亞洲股市僅韓股小幅收紅。日股早盤受前一日美股大漲激勵開高，但在內閣府公布景氣動向指數表現不如預期及日圓匯價再度走升後，盤勢轉弱，終場日經225指數下跌79.88點至16,764.62點；南韓KOSPI指數則由銀行及鋼鐵類股帶頭上揚，終場上漲8.02點至1,410.95點，連續第二日收高；香港恒生指數則表現震盪，終場以下跌139.92點至18918.64點作收，再度失守19000點關卡。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-08 16:30:00)
大勢分析： 大盤連續三天收紅，吃掉3/5的長黑K棒，代表國際股市重挫的影響已告一段落，加上日圓回貶、日股大漲，亞股也全面翻揚下，全球股市應回到原有的軌道上運作，因此，儘管指數將面臨7600點以上的大套牢區，但在人氣已有回籠下，中小型個股漲勢凌厲，投機氣氛再次湧現，這對整個盤勢將有正面的幫助，以盤面上來看，電子之LED、IC設計、網通等，大多數都是中小型個股，在資金的移轉以及題材性發酵下，個股表現的走勢明顯優於指數，故短線指數上檔空間將相對有限，至於下檔的空間則視權值股的表現，而中小型電子股依然是走自已的路，另外國際股市則仍對台股會有所影響，所以仍必需留意國際股市及日圓的走勢變化，除了電子股外，預期盤面仍有輪動的表現，傳產股中以高殖利率，以及營建股為觀察重心，在操作上依然是選股不選市，電子之網通、IC設計、傳產之資產、營建、塑化、鋼鐵及航運等，可擇優作多。

[法人動態]

外資 投信 自營商
-34.52 0.65 6.80
總計(億) -27.07
累計本月至今日止
-901.48 -32.07 -84.66

外資繼續賣超。

[今日走勢]

[觀察心得]
今日沒時間觀盤，簡單觀察走勢。台股勢如破竹挑戰7500，並且成功站上7550，量能增加，資增券增，散戶仍然興致勃勃，外資持續賣超，突然間台股變成內資的天下。九日KD首日黃金交叉，現在就要來判斷這樣是否能變成攻擊。但是，我還是覺得，照道理來說反彈走勢應該是出量就要止漲，如果繼續量增價漲，就會一不小心變成回升了。繼續觀察。

[其他訊息]
分析師錯估歐元/美元漲幅,英鎊和日圓走勢亦出乎意料
路透倫敦電---路透調查數據顯示,一年前多數分析師錯誤判斷了歐元兌美元上漲的幅度,而英鎊漲勢和日圓疲勢亦出乎多數分析師的意料.在路透2006年1月外匯調查中給出12個月預估的55個機構中,英國的HIFX機構對歐元、英鎊和日圓兌美元的各自走勢所作預測最為精確.HIFX預測值和2006年實際收盤價之間的誤差平均僅為3.26%,RBC和巴克萊資本緊隨其後,誤差分別為4.64%和5.0%.2006年1月調查中的分析師預估中值顯示,歐元兌美元將由2005年收盤價1.1861美元穩步攀升至1.26美元,但歐元兌美元2006年實際收盤價上揚了11%左右,報1.3196美元.即使如此,對歐元匯率的預估在三種主要貨幣當中也最為準確,因分析師正確地預料到升息將帶動歐元需求.

**英鎊日圓走勢與預估大相徑庭**
相反,日圓兌歐元降至紀錄低點、日圓兌美元跌至四年低點的情形,則完全與多數分析師預估相左,不過他們仍認為日圓今年將反彈.2006年1月調查的預估中值顯示,當年年底時日圓/美元將報108,較2005年收盤價116.25上漲7%,部分原因是人民幣加快升值料將帶動日圓.盡管日圓/美元去年初曾大漲,但全年累計下跌3%,當年收報119左右,受到利差交易的打壓.

這種趨勢上周突然逆轉,因全球股市拋售引發投資者出脫利差交易部位,導致日圓/歐元創下2003年以來最大百分比漲幅,並且日圓/英鎊當周表現為1999年以來最優.但日本利率仍處於0.5%的極低水準,而且預計年底前僅有一次25個基點的升息."低利率和利差交易的情況下,日圓仍難以抵禦跌勢."HIFX分析師Amarjit Sahota稱.2006年1月調查的預估中值顯示,英鎊/美元全年僅會升值3%,至1.79,但實際上截止2006年底時,英鎊/美元大漲13%,報1.9588.今年英鎊/美元仍有可能突破2美元的關鍵技術水準,盡管英國利率看來益發接近頂峰.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

    上週在我收件夾，收到一封標題為"你覺得買精品基金怎麼樣?"的信，眼尖的我一眼就知道是朋友的求救信，打開內容如下，接著我就開始回應我的好友。
======================我是Email分隔線========================
W君說:
新年快樂...有幾個問題想要問題
我最近在考慮要買精品基金,你知道那個吧?就是LV之類大品牌的股票,你覺得怎麼樣呢?可以買嗎?
我回說:
精品基金，應該買了會有錢賺，但是我個人不喜歡這種類型的基金，大品牌常常也被新牌子(例如SKII)搞死掉，那時候基金的價值一定會大跌，這種"概念型"的基金對我來說完全沒辦法分析，不了解持股的個別公司有何關係，不知道為什麼漲為什麼跌，只能買了就放著看著辦。如果妳想要想定期定額我是不會反對啦~~
W君說:
買這種基金好像是只要這個品牌持續有很多人購買就多少會賺吧!
我是想要定期定額啊，好像這樣比較好吧
我回答:
在你買精品基金之前，我有一些問題想要請你思考，就麻煩妳用直覺回答，順便加點你的想法吧~(拜託囉~)
1.因為共同基金是投資股票，所以股票上漲，基金就會上漲，對嗎?
2.一個公司持續有人購買他的產品，公司就是在賺錢的狀態，對嗎?
3.如果公司持續賺錢，股票就應該會上漲，對嗎?
W君說:
唉唷，我就是不知道好不好才會問你覺得怎麼樣ㄇㄟ，用直覺回答，這是心裡測驗嗎?
1.因為共同基金是投資股票，所以股票上漲，基金就會上漲，對嗎? 這我不確定耶 基金跟股票的關係 我不是很明白
2.一個公司持續有人購買他的產品，公司就是在賺錢的狀態，對嗎? 應該是啊
3.如果公司持續賺錢，股票就應該會上漲，對嗎? 應該是這樣沒錯 如果沒有其他因素干擾的話 應該是這樣沒錯
======================我是Email分隔線========================
  最近的這幾年房市原物料的大多頭，加上興新市場的高成長更加速了地球資源的消耗與民生發展，總大也曾提過，他看好奢華消費、博弈產業、環保概念三大類型的產業成長。但是這樣的投資核心價值，跟買相同"概念"的共同基金就一定會變成獲利王嗎??這部份可以追蹤深入討論。我想W君會想買進精品基金是受到，媒體或是朋友的推薦，但是那種不負責任的推薦，往往經不起時間長期考驗。接著我們就開始上網查詢一些精品、品牌基金的資料吧!
 
精品高貴，基金不貴
『精品基金的利基』
~節錄~
年輕世代，每個人都希望有一個名牌的手機、球鞋，甚至名牌皮包、衣服，但是買名牌要花錢，買名牌基金，卻可以讓你賺錢。「別人花錢買ＬＶ，你卻可以賺錢」、「買不起ＬＶ櫻桃包，但你可以靠著ＬＶ賺錢」，這就是最近很有話題性的「精品基金」誘人的地方。屬於「炫耀財」龍頭的ＬＶ，今年第一季的營收成長十二％，該集團並預估「今年將有十分顯著的成長」，本益比為二一．六二倍，股價在第一季底已上漲五成。ＬＶ只是目前奢華浪潮中，其中一個站在浪頭上的賺錢公司。ＩXＧ全球品牌基金經理人劉X銘表示，投資標的是全世界知名的名牌大廠，從包包到哈雷汽車都可以投資。劉X銘也強調，投資精品基金就像所有的基金一樣都有風險，因為全世界大部分的精品都是來自歐洲，美元與日圓兌歐元呈現弱勢，多少會影響到消費精品的力道，這是投資此類「奢華基金」時需要特別留意的。
~節錄~
  嗯，看廣告說詞還真是動人，其實這種論調很早之前就聽過，例如2004年的時候就有人說，想買LCD TV，就拿20萬買LCD TV的錢去買友達，漲到80萬就賣掉，變成4台LCD TV的錢；然後想買智慧手機就去買宏達電，抱到1200元出場變成600支手機；最近新聞又有人說想要玩線上遊戲，就去買橘子、網龍換成滿滿的GASH!依此類推，所以想要買LV包，就要先買精品基金賺錢!!那我告訴你，要是這樣有道理，保證你永遠手上只有變成壁紙的股票，連水都不喝去買食品股!!
  其實我這人就很奇怪，只要有人來問我對於某公司的看法，我一定回答得模擬兩可，如果是問我能不能買進某股票或是基金，我幾乎都是潑冷水只有三種回答"再觀望、不要買、趕快賣!"的烏鴉角色，而且事後證明正確率高達95%。這次又引發我去當烏鴉的角色了!接下來是我又出招回信。
 
不但買不起LV，我也買不起ARMANI
======================我是Email分隔線========================
Dear W君,
 
「買不起ＬＶ櫻桃包，但你可以靠著ＬＶ賺錢」我想這是這種基金的訴求。
1.基金就是買進一堆股票，以下就是某檔精品基金的前五大持股，意思就是LV占有它投資比重的5.07%，而股票賺錢基金公司才會賺。
 
品牌基金投資比重
2.一個公司企業，只要有作生意，就會有收入，有一定的收入就會賺錢，這是沒有錯的。例如台灣的統一有7-11跟賣泡麵，遠百有SOGO跟FE21'，每天都有客戶上門，幾乎是無窮無盡的收入。但是有收入跟小賺錢，或是大賺錢是差異很大的。公司有賺錢，不代表股票要上漲。因為有分成，現在賺錢以後不怎麼賺錢；或是現在賺錢，以後更賺甚至狂賺；或是現在賺錢，接下來五年都賺差不多的錢；同樣是賺錢，光是這三種狀況，股票走勢就會大不相同。
 
3.如果精品公司真的賺錢，而且任何時期都有夠賺，那股價走勢應該要抗跌強漲。所以，我們可以來看看LV的股價走勢。我貼了一張LV跟台灣的統一由2001/2/5號的股價圖讓你比較，你可以觀察，兩家公司由2001~2002年都是下跌走勢，直到2004年兩家公司才回到2001年的股價，2007年的今天，兩家公司同時創下6年來的新高價。兩家遠在天邊的不同個體經濟，居然在相同時期，出現一致的類似趨勢，那只表示兩家公司都受到相同的總體經濟影響。LV既不能抗跌，也無法抗股災。
 
LV、統一大對決，科學麵打敗名牌包!!
 
  以總體經濟來說，2000年網路泡沫，全世界股價無不受到極大的影響，2001年石油、原物料、房地產開始默默上漲，帶動全世界的通貨膨漲與物價，賣必需品、或是非必需品的公司，在2001到2007之間都能受惠。觀察價位，LV約由4100漲到5700，上漲39%，台灣統一由21漲到32，上漲52%。這證明如果六年前拿錢去買LV的人可以賺到39%，而買到統一的人可以賺52%，足足多了13%!!買進精品公司的股票獲利，並沒有遠超過買進一家台灣非精品的公司，顯見虛幻的投資名牌的投資法則，應該有點問題。
 
這有三個意義:
1.當精品的公司老闆比當買精品公司股票的小股東賺，投資跟做生意是有差異的!(想想LV的少奶奶跟總裁有多奢華就知道，他們花的都是LV幫她賺的錢)
 
2.買進LV並沒有比台灣統一還賺錢。全世界的人都在增加消費，若LV可以增加10%的營收，賣低價泡麵或是美國可口可樂的公司卻可能會有超過20%的營收，高低階的消費力是同步增加的，而且窮人的人口一定比有錢人多更多!!
3.就算拿Burberry跟Coach的股價長期走勢也跟LV差不多。如果股價表現沒有特別好，基金怎麼可能會好呢?況且精品基金還要買一堆其他並不一定真的算得上賣精品的股票....(Ex Toyota、NIKE...)
這樣，你還會想要買精品基金嗎??
======================我是Email分隔線========================
  經過這封mail之後，我的好友就自動放棄買精品基金了。但我心裡好失望，我還以為他會繼續跟我辯駁，並且冥頑不靈只相信理專跟閃亮亮的名牌包。我做了一些功課結果只講到一半就結束了，害我還有好多話沒有跟他講!!既然這樣，就分享給網友啦，聽聽看我對於精品投資的看法。
 
穿著PRADA的惡魔，看到價錢我就完全明白它的邪惡!
『賣精品的企業就不是企業?』
  精品公司也是一家企業，買進股票的小股東的權益就是對於盈餘有分配的權利，所以任何股票投資，都要回歸到公司的經營獲利。所有公司都必須面對市場的競爭，LV本身已經是高單價商品，若要更加獲利，只有1.營運成本更低、2.賣更多包、3.賣更貴的奢華包。如果大家知道，LV的消費市場中，以歐洲、日本、北美為主，而中國高消費人口還沒有推展開，但LV的包定價多年來都落在差不多的範圍；精品消費又必須要逐季可以對上消費者的味口；而且歐洲還有一大堆同級品牌，實際上精品包的市場十分競爭。況且，精品只要人手一包，用的人一多，就再也沒有辦法變成精品了，頂多就是流行的高價商品。
 
「紅白藍」尼龍膠袋 vs LV史上最可笑的提袋
『在奢華的權貴世界裡LV根本不算奢華』
我自己認為的奢華投資，其產業必須要有幾種特色:
1.供給有限無法量產，最好是亞洲人製造但卻沒有太多亞洲人用。(源自於歐美貴族歧視亞洲人的矛盾心態)
2.價格可以因客製化而無限上綱。(最好是根本沒有定價，價錢都是用畫的)
3.不需要打折促銷。(最好連季節因素都沒有，富豪可不會因為季節就改變消費力)
  這樣看來LV絕對沒有辦法成為我的奢華持股，原因是奢華商品只要普及或是容易被仿冒，就很難真的成為真正的奢華。LV包多半有一定的價位，並且只要過於流行就很難說是真正的奢華品，這樣說來，LV只不過是一個單高價的時尚品牌而已。而且LV也不是獨占事業，並不是真的有強大議價能力的公司。而LV的總裁與少奶奶的消費習慣才是我更關心的，他們可能會買亞洲來的藝術品，在農場多養一頭名貴馬只為了每三個月一次的馬球聚會，或多買一艘偷情用的遊艇或是再買一台練習用的私人小飛機......
  真正的奢華，我會去看遊艇、洛可可藝術品、宮廷家具、名貴馬、高爾夫球金屬球杆頭....例如台灣的「法藍瓷」要是有機會上市，我必定考慮成為其長期投資人，或是台灣的遊艇製造公司(嘉信、嘉鴻、強生、大新)願意上市那也會成為我有興趣的對象。其實台灣有許多中型產業賺得很，根本不須要靠直接金融籌資，他們直接抓住歐美中東極頂層的富豪，這樣的公司才是我認為貨真價實的奢華投資標的。
 
洛可可宮廷風(再怎麼窮，書房一定要奢華)
『回到精品基金』
  剛剛說了很多LV的壞話，那現在的問題是，我的朋友想要買的是精品基金，並不是買進LV。先前已經比較過LV跟統一比，統一痛宰LV。那現在我們要直接來探討，一個精品基金一定會投資全球的重要品牌，其投資過程難免會依照不同市場的市值作為主要的投資比重，也就是說因為歐洲買一點、美國買一些、日本買一點點，這樣，不就跟全球型基金的投資比重差不多嗎??我的結論就是，買進名牌或是精品基金跟買進全球型的基金幾乎沒有兩樣。再繼續延伸一個論點，如果精品基金真的具有精品高單價的效果，其淨值成長的幅度也應該優於許多不同概念型的基金。所以我挑了幾檔基金作比較。
  由2002年6月至今，精品基金上漲61%，水能源基金80%，歐洲基金87%，美國房地產基金142%，能源基金202%，礦產基金336%，精品基金不但連歐洲區域型基金都比不過，剛好跟奢華相反，最髒最暗做黑手的礦業基金，不斷挖出貴金屬，其報酬率才是真正的奢華中的奢華啊!!
 
鎗鎗!跌破你的眼鏡，礦業基金才是真正的王中之王!!年複利超過60%!!
『買不起ＬＶ櫻桃包，但你可以靠著ＬＶ賺錢，的真正意義!!』
  其實仔細去看那些標榜買精品不如去買精品基金的文章，內容強調的是優先儲蓄的概念，跟提倡每天少喝一杯百元咖啡，剛好每個月可以有3000元買基金是相同的概念，在這個部分我則是非常贊同。妳不理財，財不理妳，但理財更重要的是要先有財才可以理!!許多的消費者不瞭解，以為"精品基金"就是"奢華"的投資工具，用這樣的置入性行銷來販售自己的旗下的共同基金。卻往往沒有辦法滿足消費者，想要得到未來可以讓他們過著奢華生活的獲利。
  在我個人的理財觀中，共同基金是一個有利散戶的投資工具，其獲利潛能不下於股票，而且具有許多股票沒有的特性，唯一需要努力的就是研究總體經濟與區域經濟的數字。但身為一個極容易受傷，用真金換絕情的散戶，千萬不要再相信拔掉獅子的棕毛就會長頭髮那種沒有根據的說法，不要再迷信買精品基金就一定能跟賣精品一樣穩賺不賠了!!
 
理財理財，先有財才能理

03/07 上漲▲29點，收在7480點，成交值1224億

[昨日國際]
■美國股市：
●週一美股在國際股市賣壓依舊沉重及美國次級抵押貸款市場可能對經濟成長產生衝擊的影響下，由商品類股領跌，指數再度向下，終場道瓊工業跌63.69點至12,050.41點；那斯達克指數下跌27.32點至2,340.68點；費城半導體指數下跌3.44點至457.90點。
 
■歐洲股市：
●週一歐洲股市受亞洲回檔、美國低押貸款市場壞帳及日元走強等因素影響表現震盪，三大指數仍全數收低。德國DAX指數下跌68.75點至6534.57點；法國CAC-40指數下跌39.67點至5385.03點；英國FTSE-100指數下跌57.50點至6058.70點。

■亞洲股市：
●週一亞洲股市持續走弱，其中日經225指數在外銷類股帶動下，連續第五個營業日走跌，單日跌幅高達575.68點，收在16,642.25點，為2006年6月以來最大跌幅；南韓KOSPI指數由鋼鐵及銀行類股領跌，終場以下跌38.32點至1376.15點作收；恆生指數則因中國總理發表管制外資投資、減緩經濟成長的談話影響，重挫777.13點，跌幅達4%，亦為自美國911恐怖攻擊以來，最大單日跌幅。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-07 17:10:00)
大勢分析： 受惠美國股市大漲，今日台股也延續著昨日反彈的氣勢以高盤開出，但由於上檔解套賣壓不輕，指數終場僅以小漲29點作收，成交量略為放大至1224億元。短線而言，台股仍是處於反彈的走勢，就技術面的觀點，指數在帶量跌破季線之後，雖然力守半年線，但由於短天期均線已呈現蓋頭反壓的態勢，加上型態上兩個半月的頭部壓力形成，因此要想立即轉守為攻實屬不易。再者，對照國際股市的相對位置來看，包括美股三大指數，皆是呈現半年線之下的弱勢整理走勢，而此波股災的元兇大陸股市，雖是守穩在季線之上，但也未見立即轉強的跡象，因此，整體而言，台股走勢未來仍是朝向弱勢盤整的機會較大，而指數能否在反彈過後有效守穩半年線為重要觀察指標之ㄧ。另在操作上，既然定位為反彈，風險意示相對就得提高，且切記嚴格執行停損的鐵律，畢竟在弱勢的格局中，守住獲利乃為首要目標。

[法人動態]

外資 投信 自營商
-66.08 13.01 5.02
總計(億) -48.05
累計本月至今日止
-866.96 -32.72 -91.47

外資繼續賣超。

[今日走勢]

[觀察心得]
昨日美股上漲，台股開盤開高挑戰7500，受到賣壓阻擾，盤中再度挑戰7500又挑戰失敗，尾盤收在7480。了不起的台股，外資連賣兩天，但指數硬是被買盤買到上漲，買進的買盤似乎信心滿滿。我個人不太愛玩初升段，因為我常常買到反彈然後停損，反彈或是初升段我都會非常小心應對，其實想一想任何時候都一樣小心啦。今日金融、水泥股繼續轉弱，有大戶逃命跡象。

今日台股往上攻擊，量能放大，9日KD低檔反轉即將黃金交叉，資減券增，實在不得不承認這是短線攻擊盤，心裡好癢啊!但是既然我已經高點出場，沒有回補缺口或是出現較大格局的技術訊號，實在很難叫我增加持股。另外，要是出現拉回，同時量能急縮，融資還大，吼，那就是我覺得可以介入多方的時候了!!所以，繼續等待。等等等.....

[其他訊息]
中國華晨汽車登陸歐洲市場,籌劃銷售網絡爭取進軍美國
路透日內瓦電---中國汽車企業--沈陽華晨金杯汽車有限公司的歐洲經銷商薩克斯(Hans-Ulrich Sachs)周二表示,該公司繼近期開始向歐洲出口後,目前正就在美國建立銷售網絡展開談判.華晨金杯若能登陸美國市場,將可能成為首家在美國這一全球最大且最具吸引力的汽車市場上銷售自主品牌的中國汽車企業.主管華晨汽車在歐洲銷售的HSO歐洲汽車貿易公司董事總經理薩克斯對路透表示,華晨金杯決心在國際市場上樹立自己的品牌.華晨金杯汽車有限公司是華晨中國汽車控股的關聯企業.華晨汽車已開始將在沈陽工廠製造的汽車運往德國,預計本月將陸續抵達.薩克斯表示,華晨汽車正著手就在美國市場上建立一個與歐洲類似的銷售網絡事宜展開談判.

"他們最近剛剛美方進行了初步接洽,一些事項正在籌備之中,"薩克斯在日內瓦車展間隙接受路透訪問時表示.薩克斯並未就此進行詳述,而路透也未能即時聯絡到華晨公司代表就此置評.中國另一家本土汽車製造商--奇瑞汽車有限公司已與戴姆勒克萊斯勒(DaimlerChrysler)達成協議,將在中國生產克萊斯勒品牌汽車,並向歐美市場出口.該協議正等待中國政府審批.奇瑞汽車放棄了先前的計劃,不再打算向美國市場出售自主品牌汽車.與此同時,華晨則描繪了在歐洲市場的宏偉目標.公司期望能夠拿下歐洲市場1%的份額,相當年銷售約15萬輛汽車,而中期目標則是在2010年前銷售7.5萬輛.華晨金杯還是第一家在全球汽車行業最大的盛宴之一--日內瓦車展上亮相的中國汽車製造商.

**對歐洲市場雄心勃勃**
薩克斯表示,華晨金杯計劃以銷售型號為BS6的轎車作為在歐洲市場跨出的第一步.該車型定價在1.9萬至2.3萬歐元之間.他并稱,公司預計在2010年之前向市場推出五款車型,包括雙門跑車(coupe),小型轎車,緊湊型汽車(Compact Car)以及一款運動型多功能車(運動休旅車,SUV).薩克斯還說,柴油車型的銷售也在運作之中.去年HSO汽車公司與華晨簽訂了一份為期五年的歐洲市場獨家代理協議.

"在我們這個行業,只有跨越(市場份額)1%這道門檻,你才算是成功的,"薩克斯說,"假如低於1%,那麼你還只是剛入門.就像意大利人說的,你還是一個業餘選手(dilettante)."他補充道:"我還不能向你承諾,我們究竟何時能夠達到這個目標.但是,如果我們占據1%的市場份額,我們將躋身第一集團."

**車輛性能將接受考驗**
與其它中國汽車品牌一樣,華晨首先將面臨消費者對車輛安全及性能的質疑.華晨目前提供三年或10萬公裡的保修,但薩克斯表示,他估計華晨將借鑒現代汽車的做法,延長保修期限."華晨定會這樣做,我深信不疑,"他說,"他們學習地非常快,而且思路開闊."

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/06 上漲▲106點，收在7451點，成交值1048億

[昨日國際]
■ 美股： 美股無力反彈，下跌作收
●美股週一曾極力振作扭轉上週暴跌而一度呈現反彈走勢，可惜未能於最後一小時守成，三大指數皆回挫至低點附近作收。
●在New Centry金融服務公司創最大跌幅以及JP摩根銀行聲明將清算破產資產的雙重影響下，金融類股面臨強大賣壓，成為牽制股市反彈最大的阻力。
●經濟數據顯示全球成長減緩可能讓營建業以及製造業面臨困境，分析師認為股市將進入艱困期，未來企業盈餘成長會面臨減緩困境。

■ 歐股： 歐股未能擺脫連鎖式暴跌
●受週一亞洲股市持續低迷以及連鎖式暴跌的影響，加速歐洲市場投資人將投資於證券市場中的資產轉至債券市場做避險的動作，因此歐股仍未能走出上週以來股災的陰影持續收低。
●商品原物料價格包括國際油價以及基本金屬價格雙雙走跌，間接帶動股市走低，分析師普遍看衰股市前景。

■ 亞股：亞股收盤大幅下挫
●日圓匯率大幅上揚拖累如豐田汽車(Toyota)、夏普(Sharp)等出口商類股下跌，日股遭遇八個月來最大的重創。
●受投資人對日圓走勢強勁感到擔憂，以及匯豐控股(HSBC)最新業績表現不佳的影響，香港股市大幅下挫。
●因大宗商品價格呈現疲弱態勢與美股週一看衰的預期使得亞洲市場出現恐慌性的拋盤，澳大利亞股市收盤大幅下挫。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-06 16:50:00)
大勢分析： 在亞股止跌反彈以及日圓止升下，台股順勢作反彈，其實在非經濟面因素下，導致的急殺盤，其反彈力道不容小覷，尤其當市場全面看空之際，反彈幅度可能就會超乎市場的預期，而且當市場大部份看衰傳產、金融股之際，其實回歸技術面的判斷，金融股最弱勢是毋庸置疑，但也因為跌的夠凶，所以具備反彈利基，而電子股仍未收復半年線，大盤已站穩在半年線，營建股則半年線都還沒有碰到，觀光股則力守季線，最強的當屬鋼鐵股仍站在月線之上，所以市場的操作思維必需多加思考，就產業來看，傳產優於電子，只是在輪動過程中偏向次族群的表現，電子仍以IC封測及網通最值得留意，資產、營建、觀光、鋼鐵、塑化、航運等都持續多頭走勢下，當然是觀察的主軸重心，短線上指數反彈空間或許不是很大，但在超跌走勢下，也不用太過悲觀，利用指數震盪之際，選擇上述族群中個股做切入，風險將相對有限。

[法人動態]

外資 投信 自營商
-107.24 -14.80 -2.74
總計(億) -124.78
累計本月至今日止
-800.88 -45.73 -96.48

外資持續賣超，但指數反而上漲。

[今日走勢]

[觀察心得]
美股下跌後反轉上漲，台股今日開盤連同日港股一同反攻上漲，開盤上漲35點，量能明顯低於昨日收盤，暗示今日為反彈格局；開盤後指數往下測試昨日收盤價位，隨後反彈往上攻擊，八大類股出現同步反彈行情，收盤上漲106點，量能增加到1048億。今日資增券增，散戶小買、外資大賣....那股票被誰買走了??這需要仔細追蹤是否真的有內資回流的影子。昨日跌最兇的金融、食品、營建又同步上漲，電子股也多數翻揚。真的可能有大戶進駐的倒是可以看看造紙類股。現在美股上漲，看來還有機會促成明日台股續多。

現在的定位很簡單，指數連續大跌，當然有正常的反彈，可以假設兩種：一種是反彈，源自於台股融資高燒不退加上連續上漲1200點以上總該要有正常休息的時候，法人持續賣超，外加上電子類股三頭尊上方還一堆人等著放空，可以假設之後無法過高7999，甚至缺口都沒有辦法回補。另一種就是回升想要創新高，就是假設全球景氣未退，資金充沛加上台股應有內資介入，大陸人來台增加內需消費....。不論是哪一種，現在看起來都差不多，我會觀察目前走到缺口區的表現，再來衡量與判斷自己的動作。

回到線型，今日破底反彈屬於正常走勢，量能略縮但仍然不小。指數跌落均線之下，KD進入賣超區醞釀反彈。眼看著上漲而必須觀察，這時候的投資決策容易讓人進退兩難。說實話，雖然想要介入，但是沒有回到7600以上，實在看不出要我介入的理由。

[其他訊息]
重返亞洲股市需謹慎,周二反彈可能僅為曇花一現
路透香港電---現在重返亞洲股市安全嗎?  分析師的答案是,後果自負. (Saber說:廢話，哪一種投資不是後果自負??)

周二亞洲股市反彈可能僅為曇花一現,分析師將其視作技術性反彈,因傷了元氣的投資者承接那些跌深的個股.他們指出,不宜就此認為市場出現了轉折.他們認為,目前市場仍處於全球股市震盪背景下的修正階段,還有進一步下跌空間.AMP資本投資者公司的投資策略主管Shane Oliver稱:"市場很可能還有下行空間,目前不過是從超賣型態中反彈."至12月31日時,該公司管理的資產超過810億美元."最好的辦法就是逢低承接,但我不會現在一下子就這麼做,而是會分攤到未來數周中...這就像要抓住下落的刀子,要探到市場的底非常困難."

**市場向下修正尚未結束**
匯豐亞太策略師Garry Evans指出,市場修正通常會持續四至六周,期間市場可能累計下滑10-20%.而當前的股市回落才不過一周,摩根士丹利資本國際(MSCI)亞太股市指數周一時自2月27日創下的紀錄高位才下滑了7.1%.在去年的修正中,該指數於6月14日觸底,較5月8日時高位累計重挫了20%.

14日相對強弱指標(RSI)跌至20下方,意味著市場嚴重超賣,而周二市場反彈緩解了這個問題.摩根士丹利股市策略師Malcolm Wood指出,現在就預計這輪急劇跌勢到此為止實在是太早了,並告誡短線投資者需謹慎.分析師指出,投資者擔心美國次優抵押貸款市場的問題波及美國經濟其他層面,且憂慮出脫利差交易的力度可能損及市場,這可能會繼續令投資者保持戒心.

**亞洲股市不乏投資機遇**
Wood補充道:"但我們認為,亞洲基本面依然良好,其估值因素顯然遏制了修正幅度,因此對長線投資者,我們會建議伺機入市."Wood基本上看好新加坡和馬來西亞股市,將在此尋求投資機遇.美林對那些近期跌深但估值和股息回報率具吸引力的個股,予以"買入"的投資評級.其中包括新加坡沙發生產商HTL International Holdings,韓國航運公司STX Pan Ocean和印尼礦業企業PT International Nickel Indonesia,其市盈率(本益比)均不足8倍.AMP的Oliver稱,澳洲一些資源類股譬如礦業股,頗具投資價值.路透數據顯示,其中必和必拓市盈率為9.4倍,力拓市盈率為9.6倍,遠低於同業平均約24倍的水準.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損

03/05 下跌▼285點，收在7344點，成交值1316億

[昨日國際]
■ 美國
●過去八個交易日以來美股已經連續七個交易日收低，週線更創下2003年1月以來最深跌幅，累計上週以來道瓊工業指數下滑4%，標準普爾500指數下滑3.9%，那斯達克指數下滑5.4%，主要是美國消費信心指數下降，市場擔憂美國經濟步入衰退。
●美國最大家用品零售商Home Depot股價連續12天收低，上週新屋銷售數據亦創下十年來最大衰退幅度，顯示房地產狀況不佳，而美國鋁業以及艾克森石油公司則雙雙引領道瓊工業指數往下探底，投資人擔心一旦美國經濟步入衰退，石油與基本金屬消費需求將減少。
●本週將公佈釵h重要的經濟數據，最受到矚目的是非農業就業人口變動，預估增加10萬人，前期為增加11.1萬人。

歐洲
●由於中國股市重挫，引發全球性股市連鎖下跌，加上擔憂美國經濟成長減緩，歐洲股市連日下挫，使週線創下近四年以來最大跌幅。
●歐洲18個國家股市全面下挫，道瓊Stoxx 600指數則下跌5.2%成為360.67，創2003年5月以來最深週線跌幅，Stoxx 50指數下滑5.3%，Euro Stoxx 50指數下跌5.5%。
●礦業類股表現疲軟，Xstrata Plc股價跌幅最為顯著，而Credit Suisse集團股價下挫，引領金融類股走跌。

亞洲
●亞洲股市上週重挫，脫離紀錄高點，創7個月以來最大單週跌幅。股價過高及中國政府可能出招抑制投資過熱等疑慮，衝擊中國工商銀行帶領中國股市暴跌，另外，數據顯示美國經濟成長將減緩亦拖累亞洲出口類股不支倒地。
●摩根士丹利資本國際(MSCI)亞太指數上週計重挫3.5%，報142.78點，為去年7月14日以來最大單週跌幅，10大產業類股皆墨。日經225指數累計下跌5.3%，創去年6月9日以來最大單週跌幅，日圓兌美元強勁升值，侵蝕出口商海外銷售，衝擊豐田汽車下挫。
●中國滬深300指數大跌6.3%，受中國政府批准一支工作小組打擊股市非法交易衝擊，2月27日創10 年以來跌勢最大。中國工商銀行重挫6.6%，五糧液暴跌15%。今年迄今，中國滬深300指數仍累計大漲22%，去年漲幅逾一倍，本益比目前高達39倍，相較MSCI新興市場指數本益比為15倍。
●其他市場方面，馬來西亞吉隆坡綜合指數下跌9.3%，跌幅居區域內股市之冠。印度、南韓及菲律賓股市的跌幅亦均超過3%。
●亞洲出口類股領跌，南韓第一大出口商三星電子累計下挫4.6%，澳洲購物商場業者Westfield Group大跌7.9%，日本第二大汽車製造商本田汽車重挫7.4%，日本汽車生產龍頭豐田汽車跌6.3%，新力大跌8.2%。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2007-03-05 17:50:00)
大勢分析： 在國際股市持續探底下，台股下跌的幅度不輸國際股市，更糟糕的是未看到選舉前的牛肉利多，先是政治議題的一顆大炸彈，台股在內憂外患下，還是無法脫離跟跌不跟漲的宿命!技術面上直接摜破三尊頭頸線，而且連半年線也一次就跌破，顯然市場已出現了恐慌性的殺盤動作，以頭部型態去換算，滿足位置在7199點，若以近期這種走勢，搞不好週二就看的到，當然盤勢仍需觀察的方向有二，一為大陸股市止穩，但歐美亞股市依然重挫，顯然日圓的套利動作為此波國際股市下殺的元凶，日圓若沒有止升的動作出現，國際資金仍將會有砍股市的動作出現，二為國內政治議題，這是台股永遠無法出頭天的最重要因素，一句話又要等中國、美國的反映，所以這個似乎不太容易解決，因此，在國際股市未止穩前，國內政治面未停止地震前，也不用太多的預設立場，短線仍建議觀望為宜。

[法人動態]

外資 投信 自營商
-192.56 -15.29 -33.16
總計(億) -241.02
累計本月至今日止
-693.65 -30.93 -93.74

外資繼續擴大賣超。

[今日走勢]

[觀察心得]
今日開盤下跌69點，13大類股全面下跌。當然很多人就是怪罪大家長，過去的我一定也是跟著臭罵；但如果我是作手，還私底下謝謝總統的介入，第一經濟情勢不會改變，第二散戶籌碼大量殺低，這時候不是短線可以準備未來介入的時機嗎?總之該跌的還是要跌，全世界都在修正，還輪不到台股一支獨秀，大概是這樣吧??晚間總統府馬上澄清要獨立不是宣布獨立、要正名不是要改國號..維持四不一沒有。那今天為了這個理由賣出股票的人不是被莊孝為了??今日量能增加，金融、電子領跌，傳產類就是食品最差。金融股雖然很弱，但是有零星大單少量介入，再繼續觀察吧。

今日灌破去年12/13的低點，短線乖離很大，量能放大，加上KD也進入賣超區，應該會有短線搶反彈的買盤。指數大跌，融資小跌，這不是好現象，足見散戶仍然看多；但如果明後日繼續上漲，反而融資大減，那就是不幸中的大幸了。這個時間的美股開始反彈，假設收紅，明日日股、港股走勢又偏多，台股的第一日反彈很可能即將要上場，但是只有少數個股會出頭天，所謂新手死頭部、老手死反彈，沒有三兩三功夫，最好還是不要搶反彈，因為反彈走完就可以確認是反彈逃命之後下殺或是反彈轉成初升段，之後追擊主升段也不遲。

[其他訊息]
日本第四季企業資本支出優於預期,GDP料有上修空間
路透東京電---日本10-12月企業資本支出較上年同期增幅高於市場預期,突顯出此間企業力道正支撐此間經濟穩定復甦的看法.調查顯示,3月12日公佈的第四季國內生產總值(GDP)修正值可能會有上修空間,而原本公佈的初值表現已然相當亮麗.財務省周一公佈調查顯示,日本企業10-12月對廠房和設備的投資較上年同期增加16.8%,為連續第15季擴張.7-9月為成長12.0%.雷曼兄弟證券經濟分析師白石洋表示,"資本支出數據略比預期來得強勁.即將公布的GDP修正值資本支出項目,可能會向上修正約1%."

路透調查的五位分析師原預估10-12月當季資本支出增加13.0至14.2%.金融市場對於該數據反應不大,反而受到全球股市下跌及匯市持續軋平部位的衝擊.日經指數早市收盤挫跌2.18%,跌破17,000點關卡,為近兩個月來首見,日圓兌美元則是觸及三個月高點,因投資人審慎應對全球股市下滑,而拋出日圓空頭部位.美元兌日圓一度觸及115.47的三個月低點,跌幅超過1%.

10-12月不含軟體部份的資本支出,較上年同期成長17.6%,7-9月為年增11.9%.數據公佈之後,分析師多指出,2006年第四季GDP增幅可望上修,原先公佈的初值為成長1.2%,為近三年來最大增幅.瑞穗總合研究所資深經濟分析師山本康雄表示,"這項數據讓我覺得10-12月GDP的資本投資項目及整體GDP數據可能會上修."

**升息步調前景料不變**
不過此項調查並未改變日本央行未來將緩慢升息的預期.山本康雄指出,"這個數據是過去的數字,對日央行貨幣政策的影響不大."日本央行上月將利率調高0.25個百分點至10年高點0.5%,因該行研判此間經濟將會停留在穩健成長軌道上,且物價將上揚.央行總裁福井俊彥上月升息後於記者會中表示,GDP數據顯示企業獲利強勁,使其資本支出穩健成長.

日本經濟目前正步入二次世界大戰之後最長的擴張期,不過升勢遠較先前的景氣擴張期緩慢.財務省最新調查結果亦顯示,10-12月企業經常性獲利較上年同期成長8.3%至14.97兆(萬億)日圓,增幅不及7-9月的年增15.5%.企業營收較上年同期成長7.0%,上季則為年增7.3%.共計有19.319家日本企業回覆此項調查.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

有停有保佑~~請自行在買進成本10%以下停損