saber422

02/18 上漲▲14點，收在7890點，成交值1030億

[昨日國際]
■美股：
●二月密西根大學消費者信心指數自前月的78.4 大幅下降至69.6，乃1992 年二月以來最低水位，同期紐約州製造業指數意外自前月的+9 滑落至-11.7，乃近三年來首度萎縮，衝擊投資人對景氣前景的信心，與景氣連動性較高的零售、工業及科技類股領跌大盤，遭券商調降投資評等的能源商Peabody、第二大家飾連鎖商Lowe’s 及開拓重工連袂走跌。尾盤市場傳言第五大券商貝爾史坦可能接獲收購提案，激勵該股
勁揚5.5%，率領金融類股反轉收紅0.6%，收斂指數跌幅。終場道瓊工業指數下跌0.23%至12348.21 點，史坦普500 指數上漲0.08%至1349.99 點，那斯達克指數下跌0.46%至2321.80 點，費城半導體指數下跌1.61%至347.56 點。

●二月份密西根大學消費者信心指數下滑至16 年低點，同期紐約州製造業調查指數滑至-11.7，乃2005年五月以來首度負值，加深聯準會降息的心理預期，二年期公債連續九週收紅，並創1998 年以來最長上漲天數。

■歐股：
●擔憂金融類股虧損可能持續擴大、且葛林斯潘表示美國經濟六年來首度瀕臨衰退邊緣，歐股在賣壓沉重下收黑。瑞士銀行在公佈113 億美元淨虧損後，遭摩根士丹利與李曼兄弟證券調降投資評等，而法國第四大銀行Natixis 表示，受次貸虧損影響，去年全年獲利將下滑逾五成，股價重挫11%，金融類股走勢疲軟；而券商Sanford C & Bernstein 調降歐洲最大半導體製造商意法半導體投資評等，亦拖累科技類股表現。終場英國金融時報指數下跌1.56%、法國CAC 指數收低1.79%、德國DAX 指數收黑1.87%。

■亞股：
●受券商調升評等的聯發科延續前日漲勢，引領IC 設計、LED 類股走強，推升台股終場收紅；由於預期美國債券承保商可望獲得紓困，使得投資人對次貸損失擴大的憂慮得以紓緩，市場買氣回溫帶動港股上揚；印尼政府公布該國去年經濟成長率表現不俗，引領印尼股市由黑翻紅，終場上揚作收；新加坡12 月份零售成長優於預期，市場買氣增溫推升星股上漲1.41%居冠；聯準會主席談話引發投資人對美國經濟疑慮，拖累馬來西亞股市下跌；菲律賓總統艾若育涉及貪汙醜聞被要求下台，引發投資人政治不安定的憂慮，拖累菲國股市收黑0.90%墊底。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2008-02-18 16:10:00)
大勢分析： 二月進入下半月的行情，隨總統大選的接近，盤面上的相關概念依然有加溫跡象，而國際股市近期的表現只能說是乏善可陳，屬於盤整格局，因此相對台股來看，資產、營建仍較有活力，電子股屬於跌深反彈的基調仍然不變。近期國際原物料有幾個重要方向，CRB在上週正式創下波段新高，而帶動CRB的動能主要是農產品續創新高，加上油價再度來到每桶95美元左右，加上最近大陸雪災影響，基本金屬的部份其實也有逐步墊高的跡象，因此此波由中國雪災所引發的原物料需求，似乎已帶動這波股市類股的重要主軸，因此除了資產、營建仍在多頭架構中外，和大陸雪災沾上邊的相關概念，包括食品、鋼鐵、水泥和生化類股等都有在加溫的跡象，近期台股的操作可由此方向著手。另外電子方面，隨美國科技股的走勢來看，定調在跌深反彈的概念可特別留意，IC設計、LED和太陽能3大塊為主。
 
[法人動態]

外資 投信 自營商
24.24 -13.32 9.39
總計(億) 20.30
累計本月至今日止
287.73 14.74 33.27

外資買超縮減。

[今日走勢]

[觀察心得]
幾日沒有看盤，少了一點盤感。上週四大漲了300點，周五開低收高，今日走高盤中卻又走軟，走勢一日比一日弱，但兩紅一黑也可以說是正常的多頭休息。今天看到盤中成交量萎縮，本來期待有機會在600E以下，不過尾盤成交量仍然迸出，就意興闌珊了。台股目前上漲，仍然只能定位在反彈，先把8099缺口補完再說。

另外，國際上，次極房貸風暴是否會有更近一步的危機擴散，是我持續關注的議題。今年第一季美國各大銀行發佈去年年報的時候，就是重頭戲了。次貸的虧損可能比想像中還嚴重。目前實在沒有出手的理由。

[其他訊息]
《馮濤專欄》有多少“錯”可以重來
（本專欄只代表作者本人觀點） 路透中文網分析員 馮濤

為什麼我們培養起來的投資理念總是錯的？

股市是一個讓人又愛又恨的地方，它一會兒帶給你無限的喜悅，可轉眼間又會令你如墜深淵。

十多年來，無數中國股民前赴後繼投身股海，其財富的漲跌、情緒的變化、心態的調整伴隨著股市一起成長。但是證券市場從成立之初就注定了這是一個少數人賺錢的市場。我們忘不了5年漫漫熊途中那一雙雙疲憊而絕望的眼睛，也忘不了5.30連續5個跌停後交易大廳裡新股民抱頭痛哭的場面，更忘不了暴跌之後追逐價值投資的投資者卻遭遇了藍籌股短期腰斬的痛苦。

當面對今年春節流行短信“祝你象中石油一樣越來越年輕，去年48今年24”的時候，我們不知道那些以價值投資為由買入中石油的投資者是一種什麼心情，無奈？苦笑？還是迷茫？一個問題縈繞在每一個股民的腦海中，“為什麼我總是錯的？”

2001年到2005年的5年大熊市，消滅了無數的個人和機構投資者，每一個揮淚痛別股市的人都在後悔，為什麼不早點割肉出來呢？幸存者堅持到最後，迎來了股改，迎來了史無前例的大牛市，但是失敗者的血淋淋的教訓和5年中痛苦的煎熬，使得他們看清了市場的本質：在任何時候賣出都是正確的。這也成為後來他們為自己制定的操作紀律。但是很快這些謹小慎微的投資者就會發現自己錯了，因為在06年到07年上半年的單邊行情中，任何時候賣出都是錯的，要想獲得最大收益就要堅定持股。

不過不幸的是，剛剛開始堅定持股就遇到了2.27和5.30，5個跌停板砸暈了股民，同時也開始了積極的自我反省和在錯誤中學習，並且幡然醒悟，還是藍籌股好，而且牛市中不怕急跌——當時曾經令人膽戰心驚4300點不很快就被輕易超越了嗎？

但是歷史的規律會證明，大多數投資者剛剛被市場培養出來的理念是錯誤的。藍籌股也會跌，而且會跌的很慘，舉國申購中石油的盛況緊跟著就是無數股民被深度套牢；而今年1月中旬開始的連續暴跌，更是無情地告訴投資者：你又錯了，牛市中的急跌也會令你血本無歸。

這樣下來，股民難免哀嘆：“為什麼我總是錯的？投機也不行，投資也不行，獲利了結也不行，堅定持有也不行?!”

沒錯，股市就是一個培養錯誤理念的地方。這是因為投資者的行為具有時滯效應，從看到市場變化到篩選、吸收相關信息再到形成判斷以及做出決策，這是一個過程。而這個過程就造成了投資者的行為時滯，從而導致在瞬息萬變的市場中投資失敗。

第二個原因是投資者理念不清晰與從眾行為相結合。也許很多初入股市的人並不清楚什麼是投機，什麼是價值投資，簡單的將藍籌股和價值等同，于是便出現了價值投資投機化。

而從眾心理讓大家放棄了自己的獨立思考，成為無意識投資者.而這些無意識投資者一旦形成規模，市場稍有風吹草動，它們就會形成一股具有極大威力的市場力量，足以扭曲市場。這二者的結合等於投資者的資金並沒有掌握在自己手中，自然蘊藏著極大的風險。

當然還有很多的原因，來自於市場制度、機構行為、信息不對稱等等因素。但是從投資者的角度，這些都並不太重要，因為就目前來看，我們的一臂之力還不能改變市場規則。如何利用這個令人哭笑不得的規律去逆轉投資行為，從而獲得成功，才是今天我們要談的問題。

答案其實很簡單：逆向思維。既然市場總是證明自己是錯的，而且歷經整個市場發展過程、歷經牛市熊市都被證明這是一條千真萬確的規律，那麼我們能做的就只有採取逆向思維才能增加成功的概率。

首先， 要改變思考方向。股市國事天下事，事事關心，這是每一個股市中人應該具備的最基本要求；筆者認為應該倒過來，天下事、國事最後再關心股市，從方方面面的各種信息中搜取有關於市場的，從而形成對市場的判斷，是一個正確且有效的思維路徑。市場中的分析師管這個叫自上而下的分析方法。

第二，永不放棄，做主動的投資者。很多人，在投資出現虧損後都會經歷痛苦到麻木這樣一個過程，最後對持有的股票不管不問，聽之任之。這是對財富的不負責，真正的投資者一定要做到永不放棄，堅持下去就會對自己的行為做出準確的判斷。

逆向思維需要智慧和膽量，但我們不妨試試。比如現在：1月下跌以來，股指積弱難返，2年多來首次跌破年線，成交萎縮，市場波瀾不興。這個時候，大多數的投資者是一種什麼心態呢？而逆向思維的你，又該採取什麼做法呢？

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

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