saber422

06/24 下跌▼138點，收在7738點，成交值928億

[昨日國際]
■美股：
●高盛證券報告建議減碼金融類股和消費性耐久財類股，認為信用狀況在2009 年前將會持續惡化，且物價問題也將衝擊消費需求，使得這兩類股雙雙重挫。另外，美國銀行降低投資銀行的獲利預估，衝擊美林、摩根士丹利和李曼兄弟證券股價不振。而國際油價上揚，再度打擊汽車和航空類股，通用汽車暴跌6%，接近33 年低點，聯合航空走勢亦不佳。科技股消息方面，Pacific Crest 公司分析師調高蘋果電腦股價目標至235 美元，表示其行動電話價格具有彈性，預期2009 年iPhone 銷售將能增加至1550 萬支，不過蘋果電腦仍然不敵大盤弱勢而小幅下挫，整體科技股也在油價上揚的陰霾裡走弱。另一方面，CornProducts 獲得全球最大油籽製造商Bunge 併購，以加強終端玉米加工食品的佈局，因此股價大漲18%。而能源股由於紐約原油七月期貨價格上揚1.38 美元，大漲3.72%，漲幅居十大類股之冠，收斂美股跌幅。終場道瓊工業指數持平至11842.36 點；史坦普500 指數上揚0.01%至1318.00 點；那斯達克指數下跌0.85%至2385.74 點；費城半導體指數下跌1.15%至378.71 點。

●財政部標售二年期公債300 億美元在即，以及聯準會6/24-25 為期兩日的利率決策會議，致使買盤縮手，在供給面增溫的壓力下二年期公債下跌，十年期公債則持平作收。

■歐股：
●六月歐元區採購經理人綜合指數自前月的51.1 降至49.5、五年來首度跌破擴張點50，同期德國IFO 企業信心指數也滑落至101.3、乃2006 年一月以來最低水位，疲弱經濟數據舒緩市場對歐洲央行升息的擔憂，歐元兌美元匯價走貶激勵製藥等出口類股走揚，油價續揚也帶動皇家殼牌石油等能源類股收紅，惟美國銀行調降瑞士銀行本季財測，英國營建股續跌，收斂指數漲幅。終場英國金融時報指數上漲0.83%、法國CAC 指數上漲0.05%、德國DAX 指數上漲0.17%。

■亞股：
●前一交易日美股重挫加以油價上揚衝擊亞洲國家台灣、香港、新加坡、馬來西亞與印尼股市收黑，印尼股市在煤礦類股走強、台股在買盤逢低回補金融、電子權值股下，跌幅有所收斂；菲律賓股市則在央行喊話將更進一步抑制通膨的影響下，由地產類股領跌，終場大跌3.07%墊底。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部  提供  (2008-06-24 16:30:00)
大勢分析：
台股週二開高走低，留下長黑K棒，量能部分落在1000億元附近，以指數收盤價來看收在7738點，再創波段新低，日線KD指標持續低檔鈍化，近兩日雖有政府進場護盤跡象，但指數可能持續反覆測底機會大，操作心態依然不變，仍先以『觀望心態為主，靜待大盤落底』。近期台股人氣仍然低迷，不管從國際股市狀況，融資籌碼結構加上大盤類股消長狀況，均嗅不出正式止跌的訊息，連最基本的價量型態也還未見到反轉訊息，所以如果說指數現在就是低點，充其量不過是『猜一下』而已，而台股目前唯一最大利多就是跌深，跌了1571點的台北股市，就過往的經驗來看，的確指數是隨時有反彈的機會，但反轉訊號未充分出現前，反彈均是相對弱勢，這點不得不小心。還是先留意盤面幾個方向，包括四大基金的護盤方向，是否有持續加溫味道？主流族群能否有效出現？加上業績股能否率先表態？都是大盤短線出現反轉的重要先行指標，這幾個方向出現時，才是嘗試性搶反彈的時機。
　
[法人動態]

外資 投信 自營商
-89.21 -11.05 -6.93
總計(億) -107.19
累計本月至今日止
-1,028.53 1.89 -69.62

三大法人同步買超。

[今日走勢]

[觀察心得]
美股震盪持平，台股開平走低，量能增加。資減券增。

日線格局，今日再度創下新低，沒有進場訊號，目前是在籌碼面的清洗階段，形成多殺多的走勢。但明日仍然有機會出現反彈，反彈力道也不會太強，如果反彈後融資持續殺低，則籌碼面將漸漸轉佳。對多頭來說最好就是在此處盤整，而且融資出現逃命，這樣多頭才有進一步的機會。

[其他訊息]
《SAFT專欄》英國民眾錯把消費當投資,如今自食其果
(James Saft是路透專欄撰稿人,以下內容僅代表其個人觀點) 撰稿 James Saft

路透倫敦6月24日電---在房市泡沫化期間,許多民眾錯將消費與投資混為一談;而隨著房價下跌、企業陷入困境,這類慘痛的景況如今在英國也愈發明顯.在美國,屋主將資金投入與房屋相關的消費,諸如花崗岩廚房檯面、客廳傢俱及地板暖氣設備等等,使得房市泡沫日益擴大.而民眾錯誤的觀念(或言之成理的說法),就是這確實是投資在行情不容錯過的房地產上,而這類消費也多半是透過抵押貸款來支應.事實上,這絕非投資.而這類消費行為逐漸停滯,將對經濟帶來嚴重衝擊.

以Land of Leather(LAN.L: 行情)這家英國傢俱零售商為例,公司營運陷入愁雲慘霧,主因民眾不再認為買下檸檬黃L型沙發後,可以用高漲的房價來支應,也不再認為這會有助於退休收租的計畫.

你住的地方可能沒有Land of Leather,但若你所處的國家有房地產泡沫化的現象,應該會出現類似的景象:大傢俱店座落在市郊繁忙的馬路上,販售著家庭耐用品.而對這些企業而言,最近的生意並不怎麼好.Land of Leather和許多類似的企業一樣,都遭遇到銷售銳減的困境,該公司截至6月6日止六周內營業額掉了35%.公司股價則從去年8月的2.28英鎊,暴跌至約0.05英鎊.

這主要是因為英國房市交易一蹶不振,英國5月房屋交易較上月大減13%.根據Halifax指數,英國房價5月份較上月下跌2.4%,較上年同期則下挫6.4%.別搞錯了,Land of Leather的沙發不會不舒服,從某方面來說,情況會至此也不是他們的錯.但他們卻是龐大資源錯置的部份實例.

在通膨升高而央行降息空間不多的情況下,解開這道難題談何容易,美國已著手處理這個問題一段時間,英國卻才剛開始.民眾料將以儲蓄取代購物,而一些消費行為將重新調整為真正的投資.

**控制幻覺**

事實上,除了耐久財以外,房市泡沫也改變了一般人對於擁有房屋的態度,促使大家在能力可及下買進更多的房子,或是購置一間以上的房子.在房價上漲速度是整體通膨的三四倍水準時,這個策略非常成功;但是當房價走平或下跌的時候,感覺更像是消費--有時候是貴得嚇人的消費.

這時從一個擁有豪宅的銀髮族,或是某個渡假小屋的屋主,就可以清楚地看出來,他們其實是在消費房屋,而非投資房屋.倫敦Capital Economics經濟分析師Ed Stansfield認為,這種隨著房價下跌所產生的心理變化,或許會引發龐大的房屋供給流入市面.

"當你深信房價一年會漲個10-15%,你就有了非常明確的誘因,去買下能力所及最大最貴的房產,"他稱."這整個思考模式被套用到房地產市場.一旦這類預期心理的轉變深植人心,則許多炒作性質的需求就不復存在了."

由於之前房價漲速極快,民眾已經對其中的因果關係及副作用產生混淆.所有能夠和房市沾上一點邊的東西,都因為房價上漲的光環而雞犬升天.人們為了要相信房價上漲是出於基本面,而將房市榮景歸因於自身所為,比如說房屋修繕或裝潢等等,而非將之歸因於信貸過度寬鬆,及難以為繼的投機性投資.

"這是控制幻覺的典型例子,"法國興業駐倫敦分析師暨行為財務學專家James Montier表示.行為財務學主要針對情緒及思考模式對經濟及投資的影響進行研究."我們認為自己可掌控沒法掌控的事,而且被這種想法所制約.我們會把好事歸功於自己,而壞事則怪在別人頭上."

當然目前房市相關企業業務量下降,部份純因房屋交易量減少;當交易量升溫時,傢俱等商品銷售即可望隨之增加.個人認為,大眾對消費的態度會更加嚴謹.當市場下滑時,投入房市相關的消費將會下滑,而相關產業還得花上好長一段時間才會復甦.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

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