05/24 下跌▼5點，收在8216點，成交值1037億－saber422

05/24 下跌▼5點，收在8216點，成交值1037億

[昨日國際]
■美股：
●前任聯準會主席葛林斯班警告中國股市未來恐有大幅修正的風險，牽動投資人敏感神經，風險意識升溫下，道瓊及史坦普500指數自盤中歷史高點拉回，終場全面收黑。英特爾、麥當勞等藍籌股連袂收低1%以上，發布本季獲利預警的晶片製造商Analog Devices重挫10%。所幸傳出財報利多的零
售商Target與醫療設備製造商Medtronic收紅，媒體報導加拿大鋁業拒絕美國鋁業274億美元收購提案後轉向跟澳洲必和必拓談判，市場解讀一場購併大戰即將展開，美國鋁業及加拿大鋁業漲幅均逾3%，收斂指數跌幅。終場道瓊工業指數下跌0.11%至13525.65點，史坦普500指數下跌0.12%至1522.28點，那斯達克指數下跌0.42%至2577.05點，費城半導體指數下跌1.30%至486.61點。

●債市：預期即將公佈的耐久財訂單、新屋銷售等數字轉佳，輔以聯準會官員提醒通膨風險，券商降低今年對聯準會降息的看法，十年期公債殖利率升至一月來最高點，並為過去三週首度高於二年期公債殖利率情形。

■歐股：
●歐洲第三大電信公司法國電信正與德意志電信商討購併西班牙網路部門事宜，購併題材風擁而至，全球最大手機公司伏得風引領電信類股漲幅創一年多來之最；傳聞英國水利公司Kelda Group將併購另一家水利公司Pennon Group，後者大漲5.18%；此外，必和必拓執行長證實有意併購力拓集團，全球最大金屬生產商俄羅斯OAO GMK Norilsk Nickel提高對LionOre Mining Internationl的收購價格，均大幅激勵礦脈類股走勢，道瓊歐洲600指數更一舉攻佔2000年九月以來最高價位。終場英國金融時報指數漲0.15%、法國CAC指數漲0.50%、德國DAX指數漲1.00%。

■亞股：
●股市漲跌互見。馬股市本益比偏高，由Bumiputra-Commerce 及IOI Corp 領跌。菲國高檔獲利回吐，菲律賓長途電話及權值股領跌，跌幅1.12%居首。印度ICICI 銀行調降放款利率，Oil & Natural Gas原油價格拉回股價受阻，股市收黑。新加坡航空在購併消息激勵下，推升股市上揚。台股在政府宣示續推二次金改，金融股搭配電子權值股、高價股續強。印尼在較低利率水準下，消費支出與投資增加，推升經濟持續成長，官方預估2008 年GDP可達7%，權值股領漲漲幅1.23%居冠。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部提供 (2007-05-24 16:00:00)
大勢分析：台股今日在新台幣「止貶回升」的激勵，終場多維持在高檔的強勢整理，指數最後僅小跌5.38點，台股仍隨時準備再創新高的態勢，推估指數仍有盤堅格局的機會，量能仍是未來最重要觀察重點。前幾天我們曾提到，目前台股最重要的兩大關鍵因素，包括匯率和油價最為重點，目前看來新台幣至今日中午為止呈現大幅度升值，似乎已展現央行對新台幣的態度，短線新台幣將正式「止貶回升」，果真如此台股就有機會注入活水，抑或是說資金不致於再大幅外移，未來將資金導入本國市場的股市，機會應會大大增加，對台股續創新高動能應該屬正面思考。另外一大變數，油價仍呈現緩步盤堅的姿態，此一趨勢仍要密切注意，油價波動和國際股市的關連狀態。總合來說，台股仍屬中短多格局未變，持續以強勢股為操作重心，包括數位相框概念、小尺吋面板概念、業績題材個股，適合短線進出。　

[法人動態]

外資投信自營商
37.05 9.16 1.79
總計(億) 48.01
累計本月至今日止
475.95 10.57 81.77

外資買超縮減。

[今日走勢]

[觀察心得]
美股昨日回檔，今日台股衝高後押回，量能縮減，資券小增觀望氣氛濃厚。台幣今日爆大量大幅升值，要不是央行干預恐怕沒有這麼強的升值力道。既然央行表態了，主力們應該也會知所進退。明日為轉折第三日，如果順利可能多頭再次表態。雖然大戶期貨方空單仍高，要是明日還能下跌，空方部位最好提早平倉，我只敢做多不敢看空。

[其他訊息]
IMF認為日央行應延緩升息,因通膨仍溫和
路透東京電---國際貨幣基金會(IMF)周四表示,日央行應該延後升息,直到通膨預期回溫且消費者物價趨勢穩定向上.在稱讚日央行將焦點放在確保經濟持續成長的政策恰當之際,IMF第一常務副總幹事利普斯基表示,日央行不宜將資產價格、日圓利差交易及匯率波動作為政策目標.IMF並稱日本經濟已經轉強,足以應付匯率升值,並指稱若上檔壓力浮現,日本當局應讓日圓升值.利普斯基與其他IMF資深官員現在在東京,與日本當局進行年度Article IV諮商.

IMF在與日本完成年度諮商後發表的聲明稿中指出,"有鑒於近期通膨前景溫和,且金融面未有令人憂心的失衡問題,我們認為應該延後升息,直到通膨預期已回升,且消費者物價指數(CPI)趨勢前景穩健向上."隨著經濟穩定成長,日央行於去年終止零利率政策,去年7月時將指標隔夜拆款利率目標調高為0.25%,今年2月時再調升至0.5%,而自此之後利率便維持不變.IMF表示,認同日央行的說法,即應根據將公佈的數據來逐步調升利率.利普斯基向記者表示,"在通膨極低的情形下,如何讓貨幣政策立場恢復中性水準,是主要挑戰所在."

排除生鮮食品的日本3月核心消費者物價指數(CPI)較上年同期下滑0.3%,4月數據則將在周五公佈.儘管通膨壓力不大,日央行總裁福井俊彥先前強調升息的必要性,因日央行擔心利率維持低檔過久會出現有害的副作用.部分議員則擔心緊縮銀根為時過早.日本自民黨金融政策委員會主席後藤茂之向時事社表示,日本尚未準備好在7月升息.許多市場人士預期,日央行最快將在7-9月當季升息.

**預估明年經濟成長1.9%**
在匯率方面,IMF在聲明稿中指出,並不建議以干預來提振日圓,因無法確定其有效性,且可能傷害日本當局的政策信譽."同樣地,如果上檔壓力浮現,我們也相對地建議允許日圓升值,因為日本經濟目前能夠因應較強勢的貨幣."美元周四盤旋於121.60日圓附近,近周三觸及的三個月高點121.88.

IMF指出,鑒於日本最新經濟指標,預料其經濟2007年將成長2.3%,而下一年則成長1.9%.在強勁出口與個人消費的支撐下,日本1-3月經濟成長環比年率為2.4%,為連續第九季擴張;環比年率是以季度變動率推算,代表在該季度變動率持續不變下的年度變動率.

[庫存持股]
http://www.wretch.cc/blog/Saber422&article_id=15309772

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