04/14 上漲▲42點，收在8045點，成交值750億－saber422

04/14 上漲▲42點，收在8045點，成交值750億

[昨日國際]
■ 美股：終場3 大指數竄高
●Google 於美股盤後表示同意以31 億美元向私募股權公司Hellman & Friedman 以及JMI Equity 併購數位行銷公司DoubleClick Inc.，消息釋放後導致Google 盤後交易下跌0.5%。
●Merck & Co.大幅調升今年財測，加上股東撤銷對該公司的集體訴訟，激勵股價大漲8%。
●受到市場對汽油供給產生疑慮影響，週五紐約NYMEX 油價盤中曾一度衝破每桶64 美元關卡，但因煉油廠商表示將提高產能，以滿足汽油需求，終場回跌22 美分。

■ 歐股：金銀銅價飆高
●歐洲大多數股市創下六年來的新高，昨日包括能源類股，醫療類股及礦業類股再度帶領指數走高，再加上購併題材支撐，英國蘇格蘭銀行有意與巴克萊銀行競標荷蘭銀行，歐洲股市皆有0.5%以上的漲幅。

■ 亞股：亞洲股市大多收黑
●日經225 指數收盤跌1%，投資人在七大工業國會議召開前夕及美國3 月份生產者價格指數(PPI)公佈前進一步對豐田汽車(Toyota)、松下電器(Matsushita Electric)等個股進行獲利了結。
●中國股市結束了連續九個交易日收於歷史新高的走勢微幅收低。
●新加坡海峽時報指數收盤持平，投資者人氣有所改善，市場預計企業在未來數週公佈的業績將表現良好。

[今日券商報告整理]
http://pchome.syspower.com.tw/report/
http://stock.yam.com/aft_market/index1.html

元富投顧研究部提供 (2007-04-14 18:00:00)
大勢分析：台股在經過週五的8000關卡測試後，今日表現相對穩健，指數整場都在紅盤以上，最後指數呈現量縮價揚格局，收在8045點位置，成交量為753億元。近期指數重點已說過好幾次，只要8000關卡不要有效跌破，大盤指數仍先以狹幅震盪來看待，畢竟才剛創六年新高的台股，要馬上轉成中空格局並非如此容易，況且目前8000點附近可用之兵很多，業績電子、鋼鐵、航運持續強勢中，而輪漲格局中的營建、資產和中概也有轉強味道，因此看法仍然一樣，指數先行狹幅震盪，個別股來做表態。整合以上想法，現階段仍是選股為重，前二天已提示的營建、資產和中概，今日果然強勢，未來隨著土地標案價格的加溫，配合個別股的業績入帳來看仍有短線強勢的機會，可持續留意，另一方面下週開始應是電子股分道揚鑣階段，超級財報週開始以後，業績好壞更是電子股的選股重點，可留意業績股的買點。

[法人動態]

外資投信自營商
13.29 -1.36 0.54
總計(億) 12.48
累計本月至今日止
592.56 -15.95 46.68

今日外資放假，外資動作很小。

[今日走勢]

[觀察心得]
今日外資放假，全世界只有台灣開門交易，是內資主力的天堂，所有傳產類股全面上揚，尤其是食品、營建。假設扣除外資100~300億的成交量，今日的量還是十分大，可見內資回流的意味濃厚。單就以技術面來說，今日未再創低，表示本土法人未看空，K線型態看起來有擴散的感覺，而短期價格在10MA有守，多頭格局未被破壞，KD高檔鈍化震盪未破75都還算多頭，今日融資券都大增，看來多頭主力心未死，今日開放的融資券家數更多了，目前贏家還是融資。但我會觀察看看外資是否會把貨倒給這一波新加入的融資，如果成真就還有機會再殺一波。但是所有指標都還偏多，可以不需要作空。

[其他訊息]
美國經濟分析》次優貸款問題嚴重性似被誇大,對經濟影響極為有限
路透舊金山電---美國次優抵押貸款市場違約案件為媒體貢獻了許多頭條新聞,不過辦理過抵押業務的絕大多數房主依然在償還貸款,而且他們的消費者支出能力也是次優借款人難以望其項背的.據美國抵押貸款銀行協會(MBA),2006年第四季次優抵押貸款占美國整體抵押貸款的份額僅為13.7%,此類貸款的拖欠率為13.3%.Roth Capital Partners分析師Donald Straszheim稱,次優抵押貸款市場在"整個美國信用經濟中的影響力微乎其微."

美國中佛羅里達大學(University of Central Florida)經濟競爭力研究所所長Sean Snaith稱,關於次優借款人違約案件增加將壓低整體經濟中消費者支出能力的擔憂是沒有根據的.Snaith說,"這只是房市熱潮的一段插曲.次優抵押貸款在整體抵押貸款市場中的比重很小,該部門發生的問題和可能波及整體經濟的流動性危機不能相提並論.不過一些人辯稱,市場中正在形成系統性問題,對此政府需要採取行動.一個民權團體聯盟曾呼籲暫停剝奪次優借款人的抵押品贖回權六個月,一周之後數位民主黨議員周三在華盛頓要求聯邦政府援助深陷困境的次優抵押貸款機構.

**整體經濟受波及程度較低**
但這種干預措施或許是不必要的.在房屋需求遲滯而待售房屋充斥市面的情況下,貸款發放機構還會急於取消借款者的抵押品贖回權,著實令人懷疑.Comerica Bank分析師約翰遜稱,"尋找出路避免取消抵押品贖回權,這對借款人和貸款機構都有好處."

過去一年中新增抵押貸款中的40%是發放給次優借款人的,在利率持續上升而房價漲勢滯緩的局面下,許多次優貸款可能會喪失抵押品贖回權,不過這在9兆(萬億)美元的美國房屋抵押貸款市場中只占一小部分,且約有5兆美元的抵押貸款已被證券化."次優貸款行業的問題引人側目,且令人嘆惋,"National City Bank分析師Richard DeKaser說道,"但若談到整個房屋市場或美國經濟,我認為次優貸款市場影響的嚴重程度被過分放大了."Fisher Investments執行長費希爾稱,在規模達13兆美元的經濟中,這僅能算作"消化不良","頂多可能會放慢經濟成長步伐.但並不能導致經濟停滯,或甚至將經濟拖入衰退境地."

此外,次優抵押借款者面臨的困擾將為強勁的就業形勢所緩解.加州大學洛杉磯分校(UCLA)下屬研究機構Anderson Forecast分析師Ryan Ratcliff稱,"如果喪失抵押品贖回權案例劇增,卻未伴隨著失業大量增加,這是說不通的."分析師表示,過去五個月中美國月度就業增幅有四個月超過15萬人,失業率在3月更降至五個月低點,而經濟運行呈現的新動能亦在本周美國公債收益率(殖利率)的上升中得以反映.

Comerica Bank的約翰遜稱,"股市是經濟景氣晴雨表,目前似乎重振旗鼓."過去三周美國股市自3月初觸及的四個月低位反彈.美國聯邦儲備理事會(FED)主席貝南克表示次優抵押貸款市場的問題將得到控制,其所傳遞出的信心扶助股市上揚.AIM Investments資深投資人士Fritz Meyer稱,"我認為貝南克不會對此坐視不理."

[庫存持股]
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