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壽險內部基金 半年後可望上路


壽險業自行操作的內部基金（Internal Fund），可望半年後上路！金管會近日將預告相關
草案，初步規劃，投資型保單一張只能連結一個內部基金，若保戶想更換基金，就必須進行
保單轉換；由於壽險業有極強的投資團隊、資金操作經驗豐富，又有保單稅負優勢，銀行及
投信業都相當緊張。

保險法修正後，開放保險業可以「全權委託」方式，經營分離帳戶，投資證交法第六條規定
的各種有價證券（股票、政府債券、公司債等），且國內外皆可投資一定評比以上的有價證
券。

目前確定的方向，是一張投資型保單僅能視為一個Pool（資產池），即一種操作模式，壽險
公司可去投資國內外股票、基金、公司債、公債等，但投資比重、操作模式，要事先約定。
例如此一帳戶為積極型，即可能是高報酬率、但不保本保息，投資股票比重較高，亦或是保
守型，有保障最低報酬率，但投資模式就相對保守。

保險公司也要與投信投顧一樣，先取得全權委託的資格，同時要有專屬的一組投資人員，要
能每日公告淨值的系統等；有壽險公司擔心，投資人會將此內部基金與公司獲利畫上等號，
例如公司資金運用報酬率可能有五％以上，但基金可能是保守型只有二％的報酬率，如此是
否有會客戶爭議？如何說清楚？

另外，外新設系統及投資人員的成本，是否能有足夠的商機支撐，大型壽險公司仍在觀望。
但據業界指出，如安聯人壽、保誠人壽都相當積極想爭取此一新的業務。